Marché monétaire : creusement du déficit de liquidité bancaire (BKGR)
Durant la semaine écoulée, le déficit de liquidité bancaire s’est creusé de +3,49% pour s’établir à -87,9 Mds de DH, intégrant vraisemblablement la diminution de -2 190 MDH des avances à 7 jours à 46 760 MDH.
Pour leur part, les placements du Trésor semblent avoir légèrement augmenté comme l’indique l’encours quotidien maximal de 11 500 MDH en date du 10 mai (vs. un encours quotidien maximal de 6 030 MDH courant période précédente).
Durant la semaine écoulée, la volumétrie globale enregistrée sur le Marché secondaire a poursuivi sa hausse à 12,4 Mds de DH (vs. 8,9 Mds de DH une semaine auparavant) polarisée à hauteur de 46% des échanges sur les maturités dites long-terme. Concernant la courbe secondaire, les plus fortes variations ont été enregistrées (i) à la baisse sur la ligne 26 semaines (-6,9 pbs à 1,57%) et à la hausse sur la ligne 2 ans (+11,4 pbs à 1,97%).
Sur la prochaine période, BAM devrait augmenter son intervention sur le Marché monétaire avec l’injection de 50,22 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours contre 46,76 Mds de DH la semaine précédente.
Pour ce qui est des prévisions obligataires, au regard de la vraisemblable soutenabilité des pressions sur les Finances Publiques et la hausse des placements, la courbe primaire devrait maintenir son allure courant prochaine période.
