Cosumar : le CA consolidé en retrait de 17,3% au T1 2026
L’endettement net ressort à 986 MDH comparé à 206 MDH en 2025. Cette augmentation est principalement expliquée par une campagne agronomique en 2025/2026 plus importante par rapport à celle de l’année précédente.
L’exercice 2026 s’ouvre sous le signe d’une amélioration importante de la pluviométrie et du taux de remplissage des barrages offrant des perspectives favorables pour la campagne en cours et une visibilité significative pour les prochaines campagnes agricoles et un approvisionnement régulier du marché national en sucre grâce aux fortes capacités de stockage et industrielles du Groupe Cosumar.
Au T1 2026? Cosumar enregistre néanmoins un repli du Chiffre d’Affaires consolidé reflétant principalement d’une part, des ruptures importantes mais temporaires des chaînes logistiques portuaires liées aux conditions climatiques exceptionnelles enregistrées en T1 2026, et d’autre part, la baisse des cours du sucre sur les marchés mondiaux.
En effet, les inondations enregistrées dans les régions du Gharb et du Loukkos ont partiellement affecté les cultures sucrières. Toutefois, les perspectives de croissance de la production nationale de sucre dans ces deux régions demeurent maintenues. Dans ce contexte, les opérations agricoles continuent d’être soutenues par la forte mobilisation des partenaires agricoles et de l’ensemble des parties prenantes, ainsi que par l’accompagnement de proximité assuré par les équipes de Cosumar, avec pour objectif l’optimisation de la productivité des superficies emblavées.
En chiffres, le T1 2025 a été marqué pour Cosumar par un Chiffre d’Affaires consolidé à 2.206 MDH, en retrait de 17,3% par rapport à la même période de l’exercice précédent.
Cette évolution reflète principalement des perturbations logistiques temporaires liées aux conditions climatiques exceptionnelles enregistrées durant le trimestre, ayant affecté les flux portuaires ainsi que certaines opérations de distribution et la baisse des cours mondiaux du sucre observée depuis 2025.
Dans ce contexte, les volumes consolidés de ventes s’établissent à 461.000 T à fin mars 2026, en baisse de 53.000 T par rapport à la même période de l’exercice précédent.
Ce retard demeure toutefois limité au regard des capacités industrielles et logistiques du Groupe, notamment en matière de raffinage, dont la capacité journalière dépasse 7.000 tonnes par jour, permettant ainsi un rattrapage progressif des volumes au cours des prochains mois.
L’endettement net ressort à 986 MDH comparé à 206 MDH au 31/12/2025. Cette augmentation est principalement expliquée par une campagne agronomique en 2025/2026 plus importante par rapport à celle de l’année précédente.
Les investissements réalisés à fin mars 2026 s’élèvent à 25 MDH et concernent principalement les opérations de maintenance et de mise à niveau de l’outil industriel.
Pour l’ensemble de l’exercice 2026, Cosumar maintient ses perspectives de croissance des volumes et du Chiffre d’Affaires prévues dans le cadre du budget 2026. Les importantes capacités industrielles du Groupe, notamment en matière de raffinage, permettront de rattraper progressivement les volumes.
A noter que dans le cadre de la stratégie de développement et de diversification du Groupe, le projet de production de gaz carbonique liquide progresse conformément au calendrier prévu, avec une mise en service attendue au premier trimestre 2027. Ce projet confirme l’ambition de Cosumar de s’inscrire pleinement dans une logique de projets à forte valeur ajoutée et d’économie circulaire, à travers le renforcement de la valorisation des coproduits et sous-produits, la préservation des ressources naturelles ainsi que la décarbonation des processus industriels, érigées en leviers majeurs de sa stratégie de développement et de diversification.
