Après l’inflation, les banques centrales sous les feux de la rampe
Sans surprise, l’attention des marchés se concentrera à nouveau au cours de la semaine à venir sur les plans des banques centrales concernant les taux d’intérêt, avec un agenda chargé de réunions des principales institutions monétaires, y compris la Réserve fédérale américaine, la Banque d’Angleterre, la Suisse et la Norvège. Mais une question domine les marchés : la Banque du Japon (BoJ) va-t-elle enfin abandonner sa politique de taux d’intérêt négatifs ?
La réunion de politique monétaire de la banque centrale niponne qui débute lundi et durera deux jours, pourrait être celle qui mettra fin à une décennie de politique monétaire ultra accommodante, après des mois de fausses alertes et d’attente impatiente. Les étoiles s’alignent enfin autour de l’abandon par la BoJ de ses taux d’intérêt négatifs et de la révision de son programme de relance massif, à la suite de la plus importante augmentation de salaire accordée aux employés depuis 2013, selon UA Zensen, le plus grand syndicat du secteur industriel du pays.
Le ministre japonais des Finances, Shunichi Suzuki, a déclaré vendredi que l’économie du pays n’était plus en déflation et qu’une forte tendance à l’augmentation des salaires se dessinait. Les récents commentaires des responsables de la BoJ, dont le gouverneur Kazuo Ueda, semblent également indiquer la fin imminente d’années de politique monétaire accommodante, même si cela ne se produit pas lors du rendez-vous de mars. Les marchés tablent largement sur une sortie des taux négatifs en juin. Certains envisagent même la possibilité d’un relèvement à zéro la semaine prochaine.
À la suite des dernières données montrant un rebond de l’inflation américaine, la réunion de la Fed prévue pour mardi et mercredi devrait permettre d’évaluer les points de vue des responsables de la banque centrale sur le calendrier des réductions de taux, la résistance de l’économie et la probabilité d’un rebond des prix. Des données solides sur l’emploi et une inflation persistante ont incité les investisseurs à reconsidérer l’ampleur des réductions de taux d’intérêt cette année. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoient des réductions d’environ 80 points de base, contre plus de 150 en janvier.
Si cela n’a pas empêché le rallye qui a porté le S&P 500 à de nouveaux records historiques cette année, un ton jugé « hawkish » de la part du président de la Fed, Jerome Powell, pourrait freiner l’enthousiasme des opérateurs de marché. La conférence mondiale des développeurs GTC du fabricant de puces Nvidia, qui se tiendra du 18 au 21 mars, est également sous les feux de la rampe, et en particulier toute annonce liée à l’intelligence artificielle. Ce n’est pas sans raison, puisque la frénésie autour de l’IA a fait grimper l’action Nvidia de près de 80% depuis le début de l’année. (Avec Reuters)
