Masse monétaire : un accroissement annuel de 12,1% en mai 2026
La masse monétaire (agrégat M3) s’est établie à 2.149,5 Mds de DH en mai 2026, enregistrant un accroissement annuel de 12,1%, après 11,9% le mois précédent, selon Bank Al-Maghrib (BAM).
Cette évolution est attribuable principalement à l’accélération de la croissance du crédit bancaire au secteur non financier de 8% à 8,9%, ainsi que de la progression des créances nettes sur l’Administration Centrale de 10,1% à 11,4%, explique BAM dans son récent bulletin de statistiques monétaires.
Pour leur part, les avoirs officiels de réserve se sont accrus de 22,3% après 20,3%, ajoute la même source.
L’évolution de la progression de M3 reflète principalement l’accélération de la croissance de la monnaie fiduciaire hors encaisses des banques de 18,4% à 22,4%, à l’occasion des préparatifs de l’Aid Al Adha.
En revanche, le rythme de croissance des dépôts à vue auprès des banques a décéléré de 12,2% à 11,8% et celui des détentions en titres d’Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) monétaires de 24,8% à 22,1%. S’agissant des comptes à terme, leur baisse s’est creusée à 7,7% après 2,7%.
Par secteur institutionnel, l’évolution des actifs monétaires hormis la monnaie fiduciaire reflète la progression des actifs monétaires des ménages à 8,8% après 8,7%.
Ce résultat s’explique principalement par l’accélération de la croissance de leurs dépôts à vue et de leurs détentions en titres d’OPCVM monétaires.
Elle reflète aussi la décélération de la croissance des actifs monétaires des sociétés non financières privées à 12,3% après 14,5%, suite principalement à l’accentuation de la baisse de leurs comptes à terme et de la décélération de leurs détentions en titres d’OPCVM monétaires.
