Sociétés cotées : les raisons d’un recul de 8,7% des dividendes
La masse des dividendes des sociétés cotées, pour celles ayant communiqué sur leur politique de distribution (près de 74,5% de la capitalisation), a enregistré une baisse de -8,7% suite principalement au repli des dividendes de Maroc Telecom (-28% à 3,5 Mds de DH).
BMCE Capital Research a publié son document (« Earnings FY 2020 ») portant sur sa lecture des réalisations annuelles des sociétés cotées à la Bourse de Casablanca.
Dans cette étude, les analystes mettent l’accent sur les principales réalisations au titre de l’exercice 2020, des réalisations impactées par la crise économique induite par la Covid-19. Il ressort ainsi :
Des revenus totaux en baisse en 2020 de -5,2% à 230 Mds de DH impactés par la mauvaise orientation globale des réalisations commerciales des industries ;
Un RNPG global pénalisé notamment par l’impact des Dons au Fonds COVID-19 (-35,5% à 17,4 Mds de DH). Retraité de cet élément, la masse bénéficiaire serait ressortie en baisse moins marquée de -20,1% à MAD 21,6 Mds ;
Autre point important émanant de l’étude est celui des dividendes en recul de -8,7% à 14,4 Mds de DH pour les sociétés ayant communiqué sur leur politique de distribution.
« En matière de rendement, la masse des dividendes, pour les sociétés ayant communiqué sur leur politique de distribution (près de 74,5% de la capitalisation), a enregistré une baisse de -8,7% suite principalement au repli des dividendes de Maroc Telecom (-28% à 3,5 Mds de DH) », expliquent les analystes.
Le D/Y du Marché se fixe ainsi à 2,8% (en baisse de -0,2 pt par rapport à 2019), sachant que : 2 sociétés (Delta Holding et Lesieur Cristal) ont reporté la décision de distribution à une date ultérieure tandis que 4 entreprises ont choisi de ne pas distribuer de dividendes ; 24 sociétés n’ont pas encore communiqué sur la distribution de dividendes.
