Le portefeuille de BMCE Capital Global Research cloture le mois d’août sur une performance 2023 cumulée de +10% (compare a +14,7 % pour le MASI-RB).
Le désalignement des réalisations de la sélection de valeurs du portefeuille de BKGR par rapport à son benchmark semble provenir principalement du rebasculement du MSCI FM implémentés par les investisseurs notamment étrangers à fin août.
En termes de valorisation, le portefeuille BKGR traite à 18,8x (vs.18,2x pour le MASI) ses bénéfices et affiche un D/Y de 2,6% contre +3,5% pour le MASI, lit-on dans la publication « STRATEGY » d’Août 2023 de BKGR.
Afin de faire profiter le portefeuille BKGR des opportunités qu’offrent le Marché, plusieurs remaniements tactiques ont été effectués durant le mois d’août 2023, à savoir :
• La sortie du portefeuille de TOTAL ENERGIES MARKETING MAROC ;
• L’allégement de SONASID dont la pondération passe de 5% à 2%;
• Et, l’entrée de SANLAM MAROC et d’ADDOHA avec des poids respectifs de 2% et de 3%.
Depuis leur introduction, les titres ayant porté le portefeuille de BKGR à la hausse sont :
AKDITAL qui a enregistré une progression de +50,0%; SODEP-MARSA MAROC dont la performance est à +22,6%; CDM qui affiche une amélioration de +22,5°/0 en y-t-d ; Et, ATTIJARIWAFA BANK qui progresse de +16,8%.
A contrario, SOTHEMA, HPS et TOTALENERGIES MARKETING MAROC ont subi les plus importantes baisses avec des contre-performances respectives de -13,3%, -8,0% et -3,4% en y-t-d.