Un montant de 8.180 MDH a été levé sur la période 2017-2022 selon le rapport 2022 de l’activité du capital investissement au Maroc, présenté ce 25 mai par l’Association Marocaine des investisseurs en capital (AMIC) à Casablanca. Les investissements, réalisés par 11 sociétés de gestion, s’élèves à 914 MDH en 2022, soit 27 nouvelles entreprises investies et 18 réinvestissements.
L’un des faits marquants est que les fonds transrégionaux s’accaparent 77% des levées pour le Maroc depuis 2022, d’ailleurs la part des organismes de développement internationaux est en hausse constante depuis la première génération de fonds (2000-2005).
Toutefois, et toujours selon la présentation de l’activité du capital investissement telle que présentée par l’AMIC, après une forte baisse de la part des investisseurs marocains entre la première et la troisième génération de fonds (de 73% entre 2000 et 2005 à 34% entre 2012 et 2016), une hausse marquée de cette catégorie d’investisseurs a été enregistrée ces dernières années (46% entre 2017 et 2022).
En cumul, les capitaux étrangers représentent 54 % des levées de fonds réalisées. Par région, Casablanca-Settat demeure la plus dynamique en termes d’investissement avec 218 actes d’investissement pour un total de 8.211 MDH en cumul à fin 2022. Toujours est-il qu’en nombre d’investissements, sa part est en baisse passant de 73% entre 2000 et 2005 à 67% entre 2017 et 2022.
Pour 2022, l’AMIC rapporte 45 actes d’investissement réalisés par 11 sociétés de gestion, dont 27 nouveaux investissements pour 914 MDH, dont 18 nouveaux investissements dans des entreprises en phase de démarrage (Capital amorçage et Risque) et plus particulièrement dans le secteur des nouvelles technologies (Startups).
Les nouveaux investissements en phase de démarrage d’activité (Capital Amorçage et Capital Risque) représentent près de 70% du total des investissements réalisées en 2022 en nombre.
Sur la même année, les investissements en Capital Amorçage et Risque représentent 35% des investissements réalisés en nombre et 8% en valeur. Leurs parts sont ainsi passées de 26% entre 2006 et 2011 à 55% entre 2017 et 2022 en nombre.
Par secteur d’activité, le secteur des services est en hausse continue depuis la première génération de fonds, passant de 18% à 36 % entre 2017 et 2022. On note également une forte croissance ces dernières années des secteurs de la santé et l’éducation.
Par tranche de capital acquise dans les entreprises, le rapport souligne une baisse des transactions majoritaires au profit des transactions minoritaires entre chaque génération de fonds. Par ailleurs, concernant la taille des transactions, l’AMIC relève une augmentation du nombre des transactions de plus de 100 MDH et de moins de 20 MDH entre la 3e et la 4e génération de Fonds.
Dns le même sillage, les tickets d’investissements relatifs aux entreprises en phase d’Amorçage/Risque ont baissé entre les deux dernières générations de fonds en raison d’une augmentation du nombre de transaction dans des startups ou petites structures. A contrario, la taille des fonds a permis de doubler en deux générations les tickets moyens d’investissements dans les entreprises en phase de développement, transmission et retournement.
Sur un autre registre, on notre une performance record des désinvestissements, avec 1.399 MDH réalisées en une année. Aussi, le rapport note-il 150 actes de désinvestissements pour un montant total de 7,3 Mds de DH en cumul à fin 2022, soulignant que les principales sorties ont été réalisées auprès du marché secondaire et des industriels à fin 2022.
En termes des prévisions d’investissement pour les prochaines années et selon les fonds disponibles, l’AMIC table sur 2.023 MDH levés en 2023, 2.088 MDH en 2024 et 269 MDH en 2025.