Comptes extérieurs : accélération du rythme de progression des échanges de biens et services en 2024
A fin 2024, l’encours des avoirs officiels de réserve s’est renforcé à 375,4 Mds de DH, représentant l’équivalent de 5 mois et 8 jours d’importations de biens et services.
L’année 2024 a été marquée par une accélération du rythme de progression des échanges de biens de services, une poursuite de la bonne performance des recettes de voyages et des transferts des MRE ainsi que par une hausse significative du flux net des investissements directs étrangers au Maroc, selon la revue mensuelle de la conjoncture économique publiée par BAM.
Les exportations ont progressé de 5,8% à 455 Mds de DH et les importations ont augmenté de 6,4% à 761,5 Mds de DH. Le déficit commercial s’est, en conséquence, creusé de 7,3% à 306,5 Mds de DH et le taux de couverture est revenu à 59,8%, en recul de 0,4 point de pourcentage par rapport à 2023.
L’amélioration des exportations reflète la dynamique de la majorité des principaux secteurs. Sous l’effet essentiellement des hausses des quantités expédiées, les ventes de phosphate et ses dérivés ont affiché une progression en valeur de 13,1% à 86,8 Mds de DH, résultat d’augmentations de 13,9% pour les engrais, de 11,4% pour l’acide phosphorique et de 10% pour le phosphate brut. De même, les ventes du secteur automobile ont atteint 157,6 Mds de DH, en expansion de 6,3%, avec des améliorations de 4,9% à 71 Mds de DH pour le segment de la « construction » et de 6,5% à 53,7 Mds de DH pour celui du « câblage ».
En parallèle, les exportations du secteur aéronautique ont poursuivi leur tendance haussière, avec un accroissement de 14,9% à 26,4 Mds de DH, soutenues par l’augmentation de 23,6% à 17,2 Mds de DH du segment de l’« assemblage ». Malgré les conditions climatiques défavorables, les ventes de l’« agriculture et agro-alimentaire » ont enregistré une progression de 3,1%, tirées par celle de 6,8% à 39,9 Mds de DH des exportations de produits agricoles. Les ventes du secteur « électronique et électricité » se sont, pour leur part, quasiment stabilisées à 18,3 Mds de DH.
Concernant les expéditions du secteur du « textile et cuir », elles ont accusé une légère baisse de 0,5% à 45,9 Mds de DH, reflétant essentiellement une diminution de 7,2% à 3 Mds de DH pour la branche des « chaussures », les ventes des « vêtements confectionnés » ayant affiché une quasi- stagnation à 29,6 Mds de DH.
L’augmentation des importations a concerné l’ensemble des principaux produits, à l’exception de ceux énergétiques. En effet, les acquisitions de biens d’équipement ont progressé de 12,9% à 180,2 Mds de DH, avec notamment une hausse de 36,8% des achats de « voitures utilitaires » et de 14,9% des « appareils pour coupure ou connexion des circuits électriques ».
Quant aux importations de biens de consommation, elles se sont accrues de 10,7% à 177,5 Mds de DH, en lien particulièrement avec des augmentations de 8,4% des achats de « voitures de tourisme », de 9% de celles de leurs parties et pièces et de 17,9% des achats de « médicaments et autres produits pharmaceutiques ».
De même, les importations de demi-produits et de produits bruts ont enregistré des progressions de 8% et 4,3% respectivement. S’agissant des acquisitions de produits alimentaires, elles ont connu une hausse de 2,2% à 91,6 Mds de DH, tirées principalement par celle de 95,2% à 5,6 Mds de DH des achats d’animaux vivants, les approvisionnements en blé ayant reculé de 7,9% à 17,8 Mds de DH sous l’effet d’un repli de 14,1% du prix à l’importation.
A l’inverse, en lien avec la baisse des cours internationaux, la facture énergétique s’est allégée de 6,5% à 114 Mds de DH, avec des replis de 23,2% des importations d’« houilles, cokes et combustibles solides similaires », de 11,2% de celles de « gaz de pétrole et autres hydrocarbures » et de 2% pour le « gas-oils et fuel-oils ».
S’agissant de la balance des services, la progression de son solde excédentaire s’est limitée à 1,2%, après la forte hausse enregistrée en 2023, résultat d’un accroissement de 12,9% des importations plus important que celui de 6,9% des exportations.
En particulier, les recettes de voyages ont atteint 112,5 Mds de DH, en hausse de 7,5% d’une année à l’autre, alors que les dépenses au même titre ont progressé de 22,9% à 29,4 Mds de DH. Les transferts des MRE ont, pour leur part, poursuivi leur dynamique, avec une progression de 2,1% à 117,7 Mds de DH.
Pour ce qui est des principales opérations financières, le flux net d’IDE a augmenté de près de la moitié à 17,2 Mds de DH, tiré par une amélioration de 24,7% des recettes à 43,2 Mds de DH, plus importante que celle de 10,3% des cessions à 26 Mds de DH. Quant aux investissements directs marocains à l’étranger, leur flux net s’est contracté de 23,2% pour revenir à 6,5 Mds de DH, reflétant une diminution de 5% des flux sortants à 24,3 Mds de DH.
A fin 2024, l’encours des avoirs officiels de réserves s’est établi à 375,4 Mds de DH, représentant l’équivalent de 5 mois et 8 jours d’importations de biens et services.
