Dette extérieure : montée en flèche des charges en intérêts
Les charges en intérêts de la dette ont été de 7.453 MDH à fin mars 2024 contre 6.713 MDH à fin mars 2023, en hausse de 11% ou 740 MDH. Cette augmentation s’explique par la baisse de 12,7% des charges en intérêts de la dette intérieure (4.658 MDH contre 5.336 MDH) et de la hausse de 103% de celles de la dette extérieure (2.795 MDH contre 1.377 MDH).
Compte tenu d’un excédent de financement de 3,7 Mds de DH contre un besoin de financement de 4,3 Mds de DH à fin mars 2023 et d’un flux net positif de 4,5 Mds de DH DH du financement extérieur contre un flux net positif de 26,9 Mds de DH un an auparavant, le Trésor a pu se désengager du marché intérieur de financement pour un montant de 8,3 Mds de DH contre un recours au financement intérieur pour un montant de 22,6 Mds de DH à fin mars 2023.
A fin mars 2024, le financement extérieur net a été positif de 4,5 Mds de DH. Les remboursements du principal de la dette extérieure ont atteint 4,4 Mds de DH et les tirages ont été de 9 Mds de DH, dont 4,3 Mds de DH auprès de la BIRD et 3,3 auprès du FMI.
Le financement intérieur résulte notamment :
- du recours au marché des adjudications pour un montant net de 23,5 Mds de DH contre 44,6 Mds de DH un an auparavant ;
- de la hausse des dépôts au Trésor de 3 Mds de DH contre 8,9 Mds de DH à fin mars 2023 ;
- de la reconstitution des disponibilités du Trésor auprès de Bank Al-Maghrib pour un montant de 2,7 Mds de DH contre 9,1 Mds de DH à fin mars 2023 ;
- et des autres moyens de financement notamment, le numéraire chez les comptables publics, les chèques remis à l’encaissement durant les derniers jours du mois de mars 2024 et dont le compte courant du Trésor à Bank Al-Maghrib ne sera crédité que début avril 2024, les avances aux régisseurs, …
Les dépôts au Trésor ont été de 115,1 Mds de DH à fin mars 2024 contre 112,1 Mds de DH à fin décembre 2023, en hausse de 3 Mds de DH.
Les disponibilités du Trésor auprès de Bank Al-Maghrib ont été de 13,6 Mds de DH contre 10,9 Mds de DH en début d’exercice, compte tenu de placements de 15,3 Mds de DH effectués en mars 2024 et dont le remboursement n’intervient qu’en avril 2024.
S’élevant à 726,1 Mds de DH, l’encours de la dette intérieure est en hausse de 3,1% par rapport à son niveau à fin décembre 2023.
Ceci s’explique notamment par le recours du Trésor au marché des adjudications pour un montant net de 23,5 Mds de DH, résultant de souscriptions pour 48,7 Mds de DH et de remboursements pour 25,2 Mds de DH contre un recours au marché des adjudications pour un montant net de 44,6 Mds de DH un an auparavant, résultant de souscriptions pour 89,8 Mds de DH et de remboursements pour 45,2 Mds de DH.
Globalement, les charges en intérêts de la dette ont été de 7.453 MDH à fin mars 2024 contre 6.713 MDH à fin mars 2023, en hausse de 11% ou 740 MDH. Cette augmentation s’explique par la baisse de 12,7% des charges en intérêts de la dette intérieure (4.658 MDH contre 5.336 MDH) et de la hausse de 103% de celles de la dette extérieure (2.795 MDH contre 1.377 MDH).
