Dette publique : les intérêts en hausse de 15,8% à 15,2 Mds de DH à fin avril
Ecrit par la Rédaction I
Cette hausse de 15,8% des intérêts de la dette provient notamment de l’accroissement de 23,9% des charges en intérêts de la dette intérieure (11.492 MDH contre 9.277 MDH) et par la baisse de 3,4 % de celles de la dette extérieure (3.746 MDH contre 3.879 MDH).
Le profil de la dette tel qu’il se présente dans le dernier bulletin de la TGR s’inscrit sur un trend haussier, contribuant ainsi à l’augementation des dépenses. En effet, il ressort du bulletin de la TGR du mois d’avril que les dépenses émises au titre du budget général ont été de 195,5 Mds de DH à fin avril 2025, en hausse de 24,7% par rapport à leur niveau à fin avril 2024. Cette hausse provient de l’augmentation de 30,3% des dépenses de fonctionnement, de 17,6% des dépenses d’investissement mais également de 16,2% des charges de la dette budgétisée.
La hausse de 16,2% des charges de la dette budgétisée s’explique par l’augmentation de 16,5% des remboursements du principal ou amortissements (23,5 Mds de DH contre 20,2 Mds de DH) et de 15,8% des intérêts de la dette (15,2 Mds de DH contre 13,2 Mds de DH). « L’accroissement global des amortissements de 3,3 Mds de DH provient principalement de la hausse des amortissements de la dette intérieure de 3,1 Mds de DH », apprend-on dans le bulletin de la TGR.
La hausse de 15,8% des intérêts de la dette provient notamment de l’accroissement de 23,9% des charges en intérêts de la dette intérieure (11.492 MDH contre 9.277 MDH) et par la baisse de 3,4 % de celles de la dette extérieure (3.746 MDH contre 3.879 MDH).
An noter que compte tenu d’un besoin de financement de 33,2 Mds de DH contre un besoin de financement de 10,2 Mds de DH à fin avril 2024 et d’un flux net positif de 21,5 Mds de DH du financement extérieur contre un flux net positif de 1,3 Md de DH un an auparavant, le Trésor a eu recours au financement intérieur pour un montant de 11,7 Mds de DH contre un recours au financement intérieur pour un montant de 8,9 Mds de DH à fin avril 2024.
A fin avril 2025, le financement extérieur net a été positif de 21,5 Mds de DH contre un financement extérieur net positif de 1,3 Md de DH à fin avril 2024. Les remboursements du principal de la dette extérieure ont atteint 11 Md de DH contre 9,1 Mds de DH un an auparavant et les tirages ont été de 32,5 Mds de DH contre 10,4 Mds de DH à fin avril 2024. Les tirages à fin avril 2025 proviennent principalement du marché financier international pour 20,9 Mds de DH et du FMI pour 4,8 Mds de DH.
S’élevant à 776,7 Mds de DH à fin avril 2025 contre 755 Mds de DH à fin décembre 2024, l’encours de la dette intérieure est en hausse de 2,9%. Ceci s’explique notamment par le recours du Trésor au marché des adjudications pour un montant net de 21,6 Mds de DH, résultant de souscriptions pour 53,9 Mds de DH et de remboursements pour 32,3 Mds de DH contre un recours au marché des adjudications pour un montant net de 22,6 Mds de DH un an auparavant, résultant de souscriptions pour 62,5 Mds de DH et de remboursements pour 39,9 Mds de DH.
A fin avril 2025 et dans le cadre de la gestion active de la dette intérieure, le Trésor a procédé à des opérations d’échange de bons, en vue de réajuster le profil de la dette. Ces opérations ont porté sur un montant global de 8,6 Mds de DH
