Fitch Ratings : les profils de crédit résilients stimulent le potentiel de croissance
Les banques marocaines devraient être en mesure de saisir d’importantes opportunités de croissance en 2025-2026 pour améliorer leur rentabilité et leur capitalisation, leurs bons profils de financement et leur liquidité saine, déclare Fitch Ratings dans un nouveau rapport couvrant les sept plus grandes banques du Maroc.
Le revenu net total des banques a augmenté de 22 % en 2024 malgré des charges plus élevées pour la dépréciation des prêts. La rentabilité était étayée par de solides recettes de négociation sur les titres à revenu fixe, des revenus nets d’intérêts plus élevés et une bonne discipline en matière de coûts.
Il existe un large éventail de progrès en 2025 et 2026, car des conditions d’exploitation plus favorables au Maroc et certains marchés africains augmenteront les reprises et les rachats de créances, tandis que l’augmentation des volumes d’activité soutiendra la croissance de la première ligne. La marge d’intérêt nette moyenne des banques marocaines est historiquement stable, nous ne nous attendons donc pas à un impact significatif de la baisse des taux d’intérêt.
Les banques marocaines ont toujours fonctionné avec des coussins de capitaux limités en fonction de leurs exigences réglementaires minimales, ce qui a parfois limité leur croissance. Toutefois, le renforcement de la rentabilité et les émissions de dette subordonnées ces dernières années ont soutenu la capitalisation et ils disposent désormais d’une marge de manœuvre plus confortable.
Les grands projets d’infrastructure pourraient nécessiter plus de 100 milliards de dollars de financement pour 2025-2030 (61 % du PIB de 2024), selon certaines estimations. Cela soutiendra la croissance du crédit, qui devrait se situer autour de 5 % au cours des prochaines années, probablement plus élevée pour les banques fortement exposées aux entreprises. Cela ne tient pas compte de l’introduction potentielle d’un marché secondaire pour les prêts non productifs qui, s’ils étaient mis en œuvre avec succès, libérerait des capitaux pour financer la croissance, selon Fitch Ratings.
Le financement et la liquidité demeurent une force pour le secteur bancaire. Les banques sont principalement financées par des dépôts à bas prix, stimulés par des mesures d’amnistie fiscale en 2024, qui ont ramené des espèces précédemment non déclarées dans le système financier. Un financement et des liquidités adéquats soutiendront davantage les plans d’expansion des banques.
