Label Vie : un titre recommandé à l’achat
BMCE Capital Global Research (BKGR) a recommandé aux investisseurs d’acheter le titre Label Vie, avec un cours cible de 5.188 dirhams, soit un upside de 29,4% par rapport au cours actuel de 4.010 dirhams.
“Pour les besoins de l’évaluation de Label Vie, nous nous sommes basés sur la méthode d’actualisation des cash-flows futurs (DCF). Intégrant un taux sans risque de 3,147% et une prime de risque de 6,5%, contre 8% précédemment, notre modèle DCF fait ressortir un cours cible de 5.188 dirhams, soit un Upside de +29,4% comparativement au cours du 11/03/2024”, précise BKGR dans son récent “Flash – Company Update”.
La même source fait savoir que Label Vie a enregistré, à fin 2024, un chiffre d’affaires (CA) consolidé en progression de 3,9%, soutenu par la stratégie de croissance organique, avec l’ouverture de 91 nouveaux magasins en 2024, dont 6 Atacadao, 61 Supeco, 12 Carrefour Market, 11 Carrefour Express et 1 Hypermarché.
De son côté, le Résultat net (RN) consolidé a enregistré une hausse de 6,7% à 559 MDH.
En termes de CAPEX net des cessions, l’opérateur poursuit sa dynamique d’investissements, ayant atteint 910 MDH, financés à hauteur de 78% par des capacités d’autofinancement propres au Groupe. Cette enveloppe est notamment dédiée au plan d’expansion, avec l’objectif de porter le nombre de magasins à plus de 950 d’ici fin 2028.
Au volet bilanciel, l’endettement net s’est établi à 3,97 milliards de dirhams (MMDH), soit un niveau quasi-stable comparativement à 2023, sachant que l’opérateur a procédé à l’émission d’un emprunt obligataire de 1 MMDH réalisée en décembre 2024.
Par ailleurs, le Conseil d’administration devrait proposer à l’Assemblée Générale Ordinaire la distribution d’un dividende par action (DPA) de 110,57 dirhams, contre 96,75 dirhams en 2023.
En termes de perspectives, BKGR prévoit un CA consolidé en augmentation de 14%, atteignant 18,7 MMDH en 2025.
