Le marché monétaire sous la loupe de BKGR
L’analyse du marché monétaire par BKGR fait ressortir que durant cette période, le déficit de liquidité bancaire s’est atténué de -6,1% pour se fixer à -63,7 Mds de DH en moyenne hebdomadaire au moment où Bank-Al-Maghrib augmente légèrement ses avances à 7 jours qui passe de 28,8 Mds à 30,4 Mds DH.
En parallèle, les placements du Trésor ont quasiment doublé passant de 6,5 Mds à plus de 12 Mds de DH.
Sur le marché secondaire, cette semaine, le volume global drainé augmente de +17% à 12,3 Mds de DH. En terme de structure, le flux transactionnel a été polarisé à hauteur de 40% par les maturités long terme. Pour ce qui est des taux, les lignes 2 ans et 5 ans affichent des hausses marquées de +6,9 pbs à 1,81% et de +12 pbs à 2,11% respectivement.
En matière de prévisions, sur la prochaine période, BAM devrait continuer d’accroître son dispositif monétaire avec l’émission de 34,1 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours, en hausse de 3,7 Mds comparativement à la semaine précédente.
Sur le plan budgétaire, le dépassement du budget annoncé des levées de près de 3 Mds de DH à date pourrait laisser présager une intensification des pressions sur les Finances Publiques. Si ces dernières se confirment, la courbe primaire pourrait afficher dans les semaines à venir une translation à la hausse.
