Liquidité bancaire : le déficit s’allège alors que les avances à 7 jours progressent
Au terme de la semaine écoulée, le déficit de liquidité bancaire moyen s’est allégé de -1,18% à -158,8 Mds de DH au moment où les avances 7 jours de la Banque Centrale avancent de +3,42 Mds de DH pour s’établir à 52,4 Mds de DH.
De leur côté, les placements du Trésor diminuent avec un encours quotidien maximal de 42,6 Mds de DH (vs. Un encours quotidien maximal de 46,5 Mds de DH lors de la période précédente).
Enfin, le TMP se stabilise à 2,25% au même moment où le MONIA avance à 2,225%, rapporte BKGR.
Sur le marché primaire, lors de la dernière adjudication, le Trésor a levé 480 MDH, soit 8% du montant proposé de 5.680 MDH. Les levées ont porté sur les maturités longues de 10 ans et 20 ans avec des taux limites respectifs de 2,8453% et 3,4608%. Ces opérations ont entraîné des baisses respectives des taux primaires de -6,5 pbs pour la ligne 10 ans et de -7,7 pbs pour la maturité 20 ans.
Sur le marché secondaire, les taux ressortent en baisse ; Les plus fortes variations enregistrées ayant concerné les lignes 20 ans (-5,82 pbs), 15 ans (-4,17 pbs) et 2 ans (-1,78 pbs).
Au cours de la prochaine période, BANK AL-MAGHRIB devrait diminuer le rythme de son intervention sur le Marché monétaire, fixant ainsi le volume de ses avances à 7 jours à 49,1 Mds de DH contre 52,4 Mds de DH précédemment.
En termes de prévisions obligataire, BKGR relève une faible appétit du Trésor encore cette semaine, induisant une nouvelle correction à la baisse des taux long terme et ce, même si le Gouvernement vient d’annoncer une rallonge budgétaire d’une dizaine de milliards de Dirhams notamment pour financer les nouveaux engagements salariaux du dernier dialogue social et les besoins de renflouement de l’ONEE.
