Liquidités bancaires : l’étau se resserre… , BAM passe à l’action
La décision de Bank Al Maghrib de diminuer le taux de la réserve monétaire de 4% à 2% trouve toute sa raison d’être si l’on prend en considération que depuis une longue date le besoin de liquidité bancaire ne fait que se creuser. Au mois d’août, le besoin de liquidité a atteint 96 Mds de DH.
Dans un souci d’alléger la liquidité bancaire et surtout inciter les banques à servir leur clientèle, il a été décidé de baisser de 2 points le taux de la réserve obligatoire.
Comme l’a si bien expliqué le Wali de BAM à l’occasion de la tenue du Conseil le 24 septembre : « Les avances faites à 7 jours sur le marché monétaire se sont creusées en passant d’une moyenne autour de 70 Mds de DH à plus de 80 Mds de DH et risquent de se creuser davantage en 2020 ». Et d’enchaîner : « Selon nos prévisions, sans cette injection de 11 Mds de DH, nous allons dépasser les 95 Mds de DH au titre du déficit de liquidités du système bancaire. Un montant qui est déjà dépassé.
En effet, rien qu’au mois d’août 2019, le besoin de liquidité des banques s’est accentué par rapport au mois précédent, avoisinant 96 Mds de DH après 78,6 Mds en juillet. Cette importante hausse est en relation, particulièrement, avec la hausse de la circulation fiduciaire à l’occasion de la période estivale et d’Aïd Al-Adha.
96,2 Mds de DH injectés par BAM à fin août
Dans un contexte pareil, BAM a augmenté le volume de ses opérations d’injection de liquidité qui s’est situé en moyenne à 96,2 Mds de DH après 77, 7 Mds le mois précédent. La Banque Centrale est intervenue essentiellement, à travers les avances à 7 jours sur appels d’offre, dont le volume moyen s’est établi à 93,9 Mds de DH après 75,4 Mds le mois précédent. Mieux encore, les interventions de la Banque Centrale ont porté sur les opérations de prêts garantis à 1 an au titre du programme de soutien au financement des TPME dont l’encours s’est maintenu à 2,3 Mds de DH à fin août 2019.
En ce qui concerne les transactions interbancaires, il ressort de la dernière note de conjoncture de la Direction des Etudes et des Prévisions Financières (DEPF), que le volume a reculé par rapport au mois dernier de 2,5% à 3,6 Mds de DH.
Pour ce qui est de l’évolution des taux débiteurs, les résultats de l’enquête de Bank Al-Maghrib pour le deuxième trimestre 2019 révèlent une baisse, en glissement trimestriel, du taux moyen pondéré global de 4 points de base pour se situer à 4,98%. Cette évolution recouvre un recul des taux appliqués aux crédits à l’immobilier (-31 pb à 4,82%), aux crédits à la consommation (-3 pb à 6,71%) et aux facilités de trésorerie (-2 pb à 4,74%), et une hausse de ceux des crédits à l’équipement (+60 pb à 5,17%).
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