Marché de change : le dirham reprend du poil de la bête
Entre le 4 et le 10 septembre 2025, le dirham a connu des appréciations de 0,2% vis-à-vis de l’euro et de 0,6% face au dollar américain. Au cours de cette période, aucune opération d’adjudication n’a été réalisée sur le marché des changes.
Au 4 septembre, les avoirs officiels de réserve se sont établis à 414,8 milliards de dirhams, en hausse de 1% d’une semaine à l’autre et de 14% en glissement annuel, selon les indicateurs hebdomadaires pour la semaine du 04 au 10 septembre 2025 publiés par BAM.
Sur le marché monétaire, au cours de la semaine allant du 4 au 10 septembre 2025, le volume des opérations de Bank Al-Maghrib s’est chiffré à 133,1 milliards de dirhams en moyenne quotidienne. Il se répartit entre des avances à 7 jours pour un montant de 56,2 milliards, des pensions livrées à plus long terme pour un montant de 40,9 milliards et des prêts garantis pour un montant de 36,1 milliards. Sur le marché interbancaire, le volume quotidien moyen des échanges s’est établi à 5,2 milliards et le taux interbancaire s’est situé à 2,25% en moyenne. Lors de l’appel d’offres du 10 septembre (date de valeur le 11 septembre), la Banque a injecté un montant de 59,9 milliards de dirhams sous forme d’avances à 7 jours.
Lors de l’adjudication du 9 septembre, le Trésor a retenu 3,4 milliards de dirhams sur un montant total proposé de 7,2 milliards. Les souscriptions ont porté à hauteur de 2 milliards sur la maturité de 5 ans au taux de 2,41% et de 1,4 milliard sur celle de 15 ans au taux de 3,07%. Tenant compte d’un remboursement de 8,5 milliards durant la période allant du 11 au 17 septembre 2025, l’encours des bons du Trésor devrait s’établir au 17 septembre à 793 milliards de dirhams.
