Marché monétaire : creusement du déficit de liquidité bancaire de 11,2%
Durant cette période, le déficit de liquidité bancaire s’est creusé de 11,2% pour se fixer à -79,2 Mds de DH en moyenne hebdomadaire alors que BAM a légèrement baissé ses avances à 7 jours qui passent de 35,8 Mds de DH à 34,0 Mds de DH. « En parallèle, les placements du Trésor ont considérablement augmenté passant de 15,4 Mds de DH à 21,7 Mds de DH », expliquent les analystes de BKGR.
Enfin, le TMP continue d’être stable à 1,50%.
Durant cette semaine et face à une demande de 9.301,9 MDH, le Trésor a effectué deux levées sur les lignes 5 ans et 15 ans pour un montant de 1.800 MDH et 200 MDH respectivement, aux taux limites de 2,1256% et 2,6653%. Pour ce qui est de la courbe primaire, les taux 5 et 15 ans ont affiché des baisses respectives de -4,0 pbs et -0,3 pbs.
Cette semaine, le volume global drainé sur le Marché secondaire a diminué de -28% pour se fixer à 12,3 Mds de DH. En termes de structure, le flux transactionnel a été polarisé à hauteur de 43% par les maturités à long terme.
En matière de prévisions, sur la prochaine période, BAM devrait réduire son dispositif monétaire avec l’émission de 30,4 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours, en baisse de -3,6 Mds de DH comparativement à la semaine précédente.
La hausse des placements faits par le Trésor et la baisse de ses besoins annoncés pour mois de février 8.500 MDH laissent présager une détente de la pression sur les finances publiques observée en janvier.
En conséquence, un retour à la stabilité de la courbe des taux primaires est attendu dans les jours à venir.
