Marché monétaire : le creusement du déficit de la liquidité bancaire se poursuit
Au terme de la semaine écoulée, le déficit de liquidité bancaire moyen s’est creusé de +4,28% à -176,4 Mds de DH au moment où les avances 7 jours de la Banque Centrale avancent de +3,42 Mds de DH pour s’établir à 52,4 Mds de DH. De leur côté, les placements du Trésor diminuent avec un encours quotidien maximal de 46,5 Mds de DH (vs. Un encours quotidien maximal de 52,2 Mds de DH lors de la période précédente).
Enfin, le TMP se stabilise à 2,25% au même moment où le MONIA recule légèrement à 2,225%.
Marché primaire : Le Trésor lève le 2ans à la baisse
Lors de la dernière adjudication, le Trésor s’est limité à une levée de seulement 500 MDH, rappelle BKGR soit 12% seulement du montant total proposé. Cette opération a porté exclusivement sur la maturité 2 ans, au taux limite de 2,3555% et a entraîné un léger repli du taux primaire de la ligne concernée de 0,9 pbs.
Marché secondaire : Tendance bien baissière sur le secondaire
Sur le marché secondaire, les taux ressortent globalement en baisse. Les plus fortes variations enregistrées ayant concerné les lignes 2 ans (-4,37 pbs), 5 ans (-2,00 pbs) et 52 semaines (-1,84 pbs).
« Au cours de la prochaine période, BAM devrait augmenter le rythme de son intervention sur le Marché monétaire, fixant ainsi le volume de ses avances à 7 jours à 52,4 Mds de DH contre 48,9 Mds de DH précédemment », annonce la même source.
Comme prévu, la levée à l’international et les rentrées fiscales au titre des acomptes de l’IS permettent au Trésor d’afficher une remarquable aisance, ce qui devrait permettre de maintenir les taux dans une consolidation baissière au moment où les tombées à venir ne sont pas significatives du moins jusqu’à début juin. (Avec BKGR)
