Marché monétaire : le déficit de la liquidité bancaire se stabilise
Durant la semaine écoulée, le déficit de liquidité bancaire se stabilise en se fixant à -78,9 Mds de DH (-0,4%) en moyenne hebdomadaire au moment où les avances à 7 jours de la Banque Centrale affichent un repli de -3,6 Mds de DH pour se fixer à 30,4 Mds de DH. Pour leur part, les placements du Trésor continuent d’augmenter passant de 21,7 Mds de DH à 24,3 Mds de DH.
Enfin, le TMP ressort stable à 1,50% tandis que le MONIA baisse de -1 pb à 1,424%.
« Durant cette semaine, une seule levée a été effectuée sur la ligne 2 ans pour un montant de 1 500 MDH (soit un taux de satisfaction de 49%), au taux limite de 1,8253%. Le taux primaire de cette maturité est ainsi ressorti en baisse de -3,9 pbs à 1,7554% », expliquent les analystes de BKGR.
S’agissant du volume global échangé, il a diminué de -36% à 7,1 Mds de DH d’une semaine à l’autre, et a été polarisé à hauteur de 59% par les maturités long-terme. Sur la courbe secondaire, les plus fortes variations ont été enregistrées à la hausse sur la ligne 10 ans (+4,8 pbs à 2,43%) et 5 ans (+3,8 pbs à 2,11%).
Pour ce qui est des prévisions, sur la prochaine période, BAM devrait stabiliser son intervention sur le marché monétaire avec l’injection de 30,1 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours contre 30,4 Mds de DH la semaine précédente.
La poursuite de la hausse des placements effectués par le Trésor confirme un meilleur confort en matière de gestion de sa trésorerie et laisse présager une réduction des pressions sur les Finances Publiques, devant induire, de facto, une stabilité de la courbe des taux primaires, du moins à court terme.
