Marché monétaire : le déficit de la liquidité bancaire s’allège
Le déficit de la liquidité bancaire s’est allégé lors de la semaine écoulée pour se situer à -76 Mds de DH en moyenne hebdomadaire, soit une baisse de -0,5% par rapport à une semaine auparavant au moment où BAM a augmenté ses avances à 7 jours de 3 800 MDH pour se fixer à 36 700 MDH.
« De leur côté, les placements l’Argentier du Royaume se sont montrés moins dynamiques en se limitant à seulement MAD 8,4 Mds de DH au total (vs. 11 Mds de DH une semaine auparavant). Dans ces conditions marquées par la poursuite de l’équilibre du marché monétaire, le TMP demeure aligné sur le taux directeur à 1,5% », souligne BKGR.
Marché secondaire : Hausse des volumes
En dépit d’une semaine dénuée d’une séance, la volumétrie ressort en hausse de +52% à 15,9 Mds de DH, lequel a été polarisé à hauteur de 37% par des échanges sur les maturités LT. Concernant les principales variations de la courbe secondaire, celle-ci a enregistré parmi ses principales variations une hausse de +13,6 pbs du taux de la ligne 13 semaines à 1,49% et une baisse de -6,0 pbs des taux de la ligne 10 ans et 20 ans à 2,32 % et 2,80% respectivement.
Durant la prochaine période, il est attendu que BAM augmente son dispositif monétaire avec l’émission de 480 MDH de plus sous forme d’avances à 7 jours pour se fixer à 37.190 MDH.
Concernant les prévisions obligataires, il ressort selon toute vraisemblance et dans l’expectative de l’ouverture de la nouvelle année budgétaire que les taux primaires devraient maintenir leur stabilité compte-tenu également de l’absence de pression sur les finances publiques.
