Marché monétaire : le déficit de la liquidité bancaire s’allège de 0,36%
Durant la semaine écoulée, le déficit de liquidité bancaire s’est légèrement allégé de -0,36% en se fixant à -68,8 Mds de DH en moyenne hebdomadaire au moment où les avances à 7 jours de la Banque Centrale se stabilisent à 36,7 Mds de DH (vs. 34,0 Mds de DH une semaine auparavant).
« Pour leur part, les placements du Trésor ont baissé pour la seconde semaine consécutive, passant de 10,6 Mds de DH à 7,1 Mds de DH. Enfin, le TMP ressort stable à 1,50% tandis que le MONIA s’établit à 1,468% », expliquent les analystes de BKGR.
Concernant le marché secondaire, durant cette même période, le volume global transigé a diminué à 13,7 Mds de DH (contre 16,4 Mds de DH la semaine précédente). Sur la courbe secondaire, les plus fortes variations ont été enregistrées à la hausse sur la ligne 13 semaines avec une progression de +2,6 pbs à 1,58% et à la baisse sur la ligne 5 ans avec un repli de -3,8 pbs à 1,83%.
Sur la prochaine période, les analystes de BKGR prévoient que Bank Al-Maghrib devrait augmenter son intervention sur le marché monétaire avec l’injection de 40,9 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours contre 36,7 Mds de DH la semaine précédente.
Profitant du règlement de l’acompte de l’IS au terme du premier trimestre de l’année, les pressions sur les Finances Publiques devraient continuer de s’alléger sur la période à venir.
Cette hypothèse est également confortée par l’absence de levées de l’Argentier du Royaume au cours de cette semaine combinée à la stabilité de la courbe primaire. Dans ce sillage, la détente sur cette dernière devrait, a priori, se poursuivre lors des prochaines adjudications.
