Marché monétaire : léger creusement du déficit de liquidité bancaire (BKGR)
Au terme de cette semaine, le déficit de liquidité bancaire se creuse légèrement à -84,53 Mds de DH (vs -83,48 Mds de DH une semaine auparavant).
Cette évolution tient compte de la baisse des avances à 7 jours de – 1 470 MDH à 34 720 MDH.
Concernant les placements du Trésor, ces derniers ressortent en légère hausse comme l’indique l’encours quotidien maximal de 9 100 MDH au 15 juin (vs. un encours quotidien maximal de 6 700 MDH courant période précédente).
Enfin, le TMP se stabilise toujours à 1,500% tandis que le MONIA ressort en baisse à 1,451% contre 1,434% à la fin de période précédente.
Durant cette semaine, le Trésor a effectué trois levées d’un total de 2 900 MDH sur les lignes 26 semaines, 52 semaines et 5 ans pour des montants respectifs de 1 850 MDH, 400 MDH et 650 MDH pour des taux limite de 1,7200%, 1,8692% et 2,3701% respectivement. Dans ce sillage, la courbe des taux primaires ressort en léger affermissement sur ces maturités avec des progressions de +3,0 pbs, +1,3 pbs et +1,1 pbs.
Durant la même semaine , la volumétrie globale enregistrée sur le Marché secondaire a poursuivi sa tendance haussière s’établissant à 26,6 Mds de DH (vs. 21,8 Mds de DH une semaine auparavant) polarisée à hauteur de 39% par les échanges sur les maturités court-terme.
Concernant la courbe secondaire, les plus fortes variations ont été enregistrées (i) à la baisse sur la ligne 10 ans (-11,3 pbs à 2,49%) et (ii) à la hausse sur les lignes 13 semaines et 2 ans (+1,2 pbs à 1,63%et 1,98% respectivement).
Sur la prochaine période, BAM devrait augmenter son intervention sur le Marché monétaire avec l’injection de 44,9 Mds de sous forme d’avances à 7 jours contre 34,7 Mds de DH la semaine précédente.
L’évolution à court terme des taux primaires va dépendre des décisions que devrait prendre le prochain conseil de BAM prévu le 21 juin, même si et, selon toute vraisemblance, on s’acheminerait vers un statu-quo.
