Marché primaire : aucune levée du Trésor sur la semaine passée (BKGR)
Le déficit de liquidité bancaire s’est creusé de +5,87% pour s’établir à -94,4 Mds de DH au moment où les avances 7 jours ont augmenté à 56,3 Mds de DH.
Concernant les placements du Trésor, ces derniers ont augmenté atteignant un encours quotidien maximal de 6.120 MDH au 15 décembre (vs. un encours quotidien maximal de 4 020 MDH courant période précédente). De son côté, le TMP progresse à 2,40% tandis que le MONIA s’établit à 2,44%.
Sur le marché secondaire, les analystes de BKGR annoncent une augmentation de la volumétrie. Au terme de la période précédente, la volumétrie globale enregistrée sur le Marché secondaire ressort en hausse à 22,4 Mds de DH (vs. 14,5 Mds de DH une semaine auparavant), polarisée à hauteur de 56% par les échanges sur les maturités court-terme.
Concernant la courbe secondaire, les plus fortes variations enregistrées durant la période passée sous revue (15/12/2022 au 21/12/2022) ont été enregistrées à la hausse sur la ligne 26 semaines (+11,2 pbs à 3,00%) et à la baisse sur la ligne 2 ans (-1,2 pbs à 3,39%).
« Sur la prochaine période, BAM devrait augmenter son intervention sur le marché monétaire avec l’injection de 63,7 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours contre 56,3 Mds de DH la semaine précédente », rappellent les analystes.
Dans le sillage d’un nouveau resserrement de la politique monétaire de BAM via le relèvement du taux directeur de +50 pbs à 2,5% (soit la deuxième augmentation en l’espace de 3 mois), les taux devraient poursuivre sur une tendance haussière sur les semaines à venir.
