Après avoir enregistré un sommet intraday de 20 060 pts au cours de la première séance du mois de novembre, le MASI s’est inscrit dans un mouvement baissier avec un volume moyen quotidien timide de 210 MDH sur les 4 dernières séances. L’analyse de BKGR.
À la clôture de la séance du 10 novembre 2025, le MASI s’établit à 19.064 pts passant ainsi sous sa MME 50 et se rapprochant davantage de sa MME 100, laquelle devrait jouer le rôle d’un support technique lors des prochaines séances, selon BKGR.
Pour sa part, le RSI n’ache pas de divergences sur ses derniers creux et passe en dessous du niveau de neutralité.
En s’appuyant sur la théorie des vagues d’ELLIOTT, BKGR estime qu’il est probable que nous assistions à la 4ème vague d’une 3ème vague de grand degré, généralement caractérisée par des volumes stables et un sentiment de Marché mitigé. Suivant cette lecture, deux scenarii se présentent :
1. Consolidation en triangle (scénario en noir) :
Un mouvement d’oscillation accompagné par une stabilisation ou même une baisse des volumes et ce, sans casser le creux de 17.765 pts (vague (A)) ni le sommet de 20.060 pts (vague (B)). Le MASI pourrait être en cours de finnaliser une vague (C) du triangle avec une potentielle reprise vers la zone de 18 200 pts – 18.500 pts qui correspond à la zone de retracement FIBONACCI (61,8%-78,6%) de la vague (B) couplée à son support oblique haussier liant les creux affichés en avril et octobre 2025. BKGR note que ce scénario est le plus probable puisque l’objectif de la vague (4) a été déjà touché au début octobre (retracement FIBONACCI de 38%).
2. Correction plus prononcée ABC (scénario en bleu) :
Ce scénario suggère une forte baisse pouvant aller jusqu’à 17.000 pts pour retester le canal de base (en orange) et le niveau de retracement FIBONACCI de 50%, deux éléments qui correspondent aux objectifs d’une vague (4). Ce scénario demeure le moins probable notamment en l’absence d’un élément négatif pouvant ramener la psychologie du marché vers le creux de début octobre.
En conclusion, la phase actuelle de consolidation/correction du MASI pourrait se prolonger d’ici la fin de l’année, compte tenu du fait que la vague (4) est généralement plus longue que la vague (2), selon BKGR.
À la clôture du 10 novembre, l’Indice se situe sur une égalité en durée entre les deux vagues, ce qui laisse entrevoir un achèvement de la consolidation/correction vers mi-janvier 2026, sous l’hypothèse où la vague (4) durerait deux fois la vague (2).
A moyen terme, le trend demeure fortement haussier tant que le MASI se maintient au-dessus de 16.000 pts avec un potentiel bull-run pouvant porter l’Indice vers les 21.500 pts, voire les 22.000 pts.
De ce fait, BKGR garde son opinion positive sur l’orientation du MASI, considérant que la consolidation/correction à court terme n’annule pas la tendance haussière de fond. Cette phase pourrait même représenter une fenêtre d’opportunité « to buy the dip » avant la prochaine vague haussière.