OCP : solides performances au T1 2024
Le Groupe OCP a réalisé un autre trimestre de solides performances, avec des revenus atteignant 19.589 MDH au premier trimestre 2024, contre 18.281 MDH à la même période de l’année précédente. Cette hausse s’explique principalement par des volumes d’exportation plus élevés, qui ont plus que compensé l’impact des prix inférieurs par rapport au premier trimestre 2023.
Les prix mondiaux des engrais sont restés fermes tout au long de la période, soutenus par un équilibre des conditions de marché. Les exportations chinoises ont été limitées en raison des restrictions d’exportation en vigueur jusqu’à la mi-mars, et les niveaux de stocksétaient bas au début du trimestre dans plusieurs marchés clés.
Cette situation a permis de compenser la demande moins forte que prévue dans des régions comme l’Inde et le Brésil. Par ailleurs, la baisse des prix des cultures a d’abord réduit l’accessibilité des marchés à l’ouest de Suez, mais les prix ont commencé à augmenter en mars et ont continué de se renforcer au cours du deuxième trimestre de l’année.
Dans ce contexte opérationnel, le Groupe a réalisé un autre trimestre de solides performances, avec des revenus atteignant 19.589 MDH au premier trimestre 2024, contre 18.281 MDH à la même période de l’année précédente. Cette hausse s’explique principalement par des volumes d’exportation plus élevés, qui ont plus que compensé l’impact des prix inférieurs par rapport au premier trimestre 2023.
La marge brute s’est élevée à 12.705 MDH, comparés aux 9.076 MDH enregistrés l’année précédente. Cette hausse a été soutenue par des revenus plus élevés et une réduction des coûts des intrants, notamment pour l’ammoniac et lesoufre, dont les prix ont significativement baissé par rapport aux niveaux de l’année précédente. La marge brute a progressé à 65 %, contre 50 % pour la même période en 2023.
L’EBITDA s’est établi à 7.703 MDH au premier trimestre 2024, contre 4.687 MDH à la même période de l’année précédente, reflétant l’efficacité des initiatives de réduction des coûts du Groupe et se traduisant par une solide margeEBITDA de 39 %.
Les dépenses d’investissement ont atteint 9.301 MDH au premier trimestre 2024, contre 5.641 MDH à la même période en 2023.
En mai 2024, OCP a émis avec succès un Eurobond sur les marchés internationaux pour un montant total de 2,0 milliards USD, dont 1,25 milliard USD sur 10 ans avec un coupon de 6,750% par an et 750 millions USD sur 30 ans avec un coupon de 7,500%.
Cette nouvelle émission obligataire est la plus grande transaction jamais réalisée par OCP et a été sursouscrite plus de 3,1 fois, reflétant la confiance des investisseurs internationaux dans la vision de croissance durable du Groupe. OCP prévoit d’allouer les fonds levés au financement de son Programme d’Investissement Vert à horizon 2027, visant à atteindre des objectifs ambitieux en matière d’expansion des capacités de production, des investissements dans les domaines de l’eau et des énergies renouvelables, ainsi que de la production d’ammoniac vert.
Perspectives
Le contexte commercial depuis le début de l’année est en ligne avec les attentes d’OCP pour des conditions de marché équilibrées en 2024. Le Groupe anticipe une demande soutenue dans les principales régions importatrices et une offre stable, grâce à la mise en service progressive de la nouvelle capacité de TSP d’OCP pour répondre à la demande des clients, et des volumes d’exportation chinois globalement similaires à ceux de 2023.
En tant que fournisseur mondial leader, OCP prévoit que 2024 marquera une autre année de progrès significatifs pour le Groupe. La part des produits personnalisés dans les revenus des engrais devrait augmenter, les coûts des matières premières devraient rester relativement stables, et la flexibilité accrue des lignes de production devrait permettre d’améliorer davantage les efficacités opérationnelles.
La deuxième phase du programme d’investissement du Groupe est actuellement en cours de réalisation. Ce programme, conçu de manière modulaire, permettra de renforcer la compétitivité et la durabilité d’OCP, de lutter contre l’insécurité alimentaire et de répondre à la croissance anticipée de la demande à long terme.
