À la clôture de l’année 2023, le chiffre d’affaires annuel agrégé des entreprises de la cote casablancaise ayant communiqué leurs réalisations, s’est apprécié de 4,1 % à 300,2 Mds de DH. Malgré une décélération comparativement à l’exercice précédent, comparativement aux niveaux pré-crise, les performances commerciales ont augmenté de 24,5 % entre 2019 et 2023.
À la clôture de l’année 2023, le chiffre d’affaires annuel agrégé des entreprises de la cote casablancaise ayant communiqué leurs réalisations, s’est apprécié de 4,1 % à 300,2 Mds de DH.
Cette évolution s’explique selon la société de bourse Valoris Securities par une forte contribution du secteur bancaire à la croissance des réalisations commerciales des valeurs cotées marocaines (une contribution de près de 3,2 pts) et une accélération du rythme de progression des réalisations commerciale du secteur BTP & Matériaux, ainsi que des services & IT ; toutefois amoindrie, par les retombées de la baisse des cours à l’international sur les réalisations des secteurs : mines, énergie.
Parmi les 67 sociétés ayant publié leurs réalisations (sur 74 valeurs), 47 sociétés cotées sont parvenues à réaliser un chiffre d’affaires en croissance en 2023 par rapport à 2022.
Par rapport aux niveaux pré-crise, les performances commerciales ont augmenté de 24,5 % entre 2019- 2023, confirmant ainsi la reprise d’activité malgré la volatilité régnante à la suite de l’enchainement des crises à l’international depuis 2020 (Guerre en Ukraine, Inflation mondiale, Guerre en moyen orient…).
En détails, Valoris Securities identifie les secteurs qui marquent des évolutions majeures sur le marché boursier.
Et bien évidemment, les banques se trouvent en tête de peleton, le secteur financier ayant marqué l’année 2023 avec une croissance de 13%, principalement stimulée par une dynamique commerciale favorable en matière de collecte d’épargne, de financement de l’économie, ainsi que par l’évolution des revenus des activités de marché grâce au maintien du taux directeur et la détente des taux sur le marché secondaire en 2023.
S’en suit le secteur du BTP qui a bénéficié d’une reprise de l’activité économique, enregistrant une croissance notable de 10,9% en 2023, principalement tirée par la contribution de TGCC, qui a atteint un produit d’exploitation cumulé de 7,1 Mds de DH (vs 5,2 Mds de DH en 2022).
En troisième ordre et malgré un contexte macroéconomique marqué par une forte inflation et son impact sur le pouvoir d’achat des ménages, le secteur de la distribution a brillamment progressé avec un taux de croissance de 10,4%.
Cette performance remarquable a été largement alimentée par les réalisations de Label Vie, qui a enregistré un chiffre d’affaires de 15,8 Mds de DH en 2023, contre 13,9 Mds de DH en 2022.
Promotion immobilière: Le secteur immobilier a enregistré une reprise de la production ainsi qu’une accélération des livraisons, ce qui a abouti à un chiffre d’affaires agrégé de 4,5 Mds de DH, représentant une croissance de 28,7%.
Le récapitulatif des réalisations à fin 2023 de Valoris Securities, fait également un focus sur les meilleures améliorations du chiffre d’affaires des sociétés. Il s’agit de cinq sociétés qui sortent du lot, notamment Akdital, puisque le leader du domaine de la santé occupe désormais la première place du classement, grâce à une augmentation de ses revenus de plus de 84,7%, alimentée par l’ouverture croissante de cliniques.
Addoha s’illustre avec une croissance d’environ 52,4% de son chiffre d’affaires cumulé, le Groupe Addoha a signalé une reprise de sa production en livrant 7 281 unités en 2023, comparativement à 2 303 unités en 2022.
Pour sa part, TGCC a enregistré une augmentation significative de 36,5%, atteignant 7,1 Mds de DH de produit d’exploitation, tirant profit de sa dynamique commerciale renforcée par un carnet de commandes conséquent.
De son côté, SMI a pu profiter d’une croissance de 33,6 % de son chiffre d’affaires cumulé tirée principalement par l’augmentation des volumes produits ainsi que par la hausse du cours d’argents.
Enfin, CFG Bank qui malgré une conjoncture économique difficile, affiche une croissance de son PNB de 31,4 % portée par l’effet favorable de l’augmentation du taux directeur sur le rendement des crédits, ainsi que par la reprise des activités de marché.
L’analyse de Valoris Securities relève une décélération du rythme de croissance des entreprises cotées à la bourse de Casablanca (4,1% en 2023, Vs. +14,5% en 2022), largement influencée par le ralentissement de l’inflation, qui a atteint un pic de 10,1 % en février 2023 avant de se stabiliser à une moyenne annuelle de 6,1 % à fin 2023 ;
Cette évolution a eu des répercussions sur les prix de vente, entraînant une contraction du chiffre d’affaires cumulé en fin d’année, qui devrait peser négativement pour certaines entreprises dont les prix de vente se contractent plus rapidement que les coûts des intrants (ex : Chimie, pétrolier…)
A contrario, certaines entreprises devraient, à l’opposé, y profiter, aussi bien au niveau des marges (baisse des coûts des intrants, plus rapide que celle des prix de vente) qu’au niveau du rythme d’avancement et de livraison (cas du BTP & Immobilier), à l’image d’Addoha et TGCC ;
De plus, l’instabilité des prix des matières premières et les tensions géopolitiques ont exercé une pression significative, principalement dans les secteurs de l’énergie, des mines et de l’agroalimentaire ;
En excluant l’incidence de ces trois secteurs sur les réalisations commerciales des entreprises inscrites à la côte de Casablanca, on ressort avec un taux de croissance de 9,1% pour 2023, ce qui représente une nette amélioration par rapport au taux de croissance précédent -retraité des 3 secteurs- de la côte casablancaise de 4,1% en 2022, confirmant la bonne tenue de l’économie marocaine, en excluant les facteurs de volatilité.