L’emprunt obligataire du Trésor se fait sentir sur les réserves internationales à fin novembre
Le mois de novembre a été marqué par un accroissement, en glissement mensuel, de 3,5% des réserves internationales nettes suite principalement aux entrées de devises au titre de l’emprunt obligataire international du Trésor (1 milliard d’euros). En revanche, le crédit bancaire a accusé une baisse de 0,7%, avec toutefois un accroissement de 0,2% des concours au secteur non financier, et les créances sur l’administration centrale ont enregistré un repli de 2,2%.
Dans ces conditions, l’encours de l’agrégat M3 est resté quasiment inchangé, d’un mois à l’autre, à 1.344,3 MMDH.
En glissement annuel, le rythme de progression de l’agrégat M3 s’est maintenu à 3,3%, reflétant notamment une décélération de 5,6% à 4,6% de la croissance de la monnaie scripturale, une atténuation de la baisse de 6,7% à 5,4% pour les comptes à terme et de 13,1% à 8,2% pour les titres d’OPCVM monétaires ainsi qu’une accélération du rythme de la circulation fiduciaire de 7,3% à 7,8%.
Par contrepartie, la croissance du crédit bancaire a ralenti à 5,2% après 6,1%, avec une légère accélération de celle des concours au secteur non financier à 5% après 4,8%. De même, le taux d’accroissement des créances nettes sur l’administration centrale est revenu à 1,7% après 6,5%, alors que les réserves internationales nettes se sont accrues de 7,3% après 3,2%.
La ventilation par objet économique du crédit bancaire au secteur non financier fait ressortir une accélération de la progression des concours à l’équipement de 3,6% à 4%, un léger ralentissement de la croissance des facilités de trésorerie de 9,9% à 9,3% et une quasi-stagnation de la progression tant des crédits immobiliers à 3,2% que des prêts à la consommation à 4,7%.
Par secteur institutionnel, l’évolution des crédits au secteur non financier résulte d’une hausse de 6,6% après 5,8% des concours aux sociétés non financières privées. A l’inverse, la croissance des prêts aux ménages a décéléré à 4,6% après 4,9% et les crédits aux sociétés non financières publiques ont vu leur baisse s’accentuer à 7% après 5,9%.
