🎥Vicenne : détails de l’IPO

Vicenne envisage de procéder à une introduction en bourse d’un montant de 499.999.984 de DH par voie d’augmentation du capital social en numéraire par émission de 2.118.644 actions à un prix de souscription par action de 236 DH, soit 50 DH à titre de nominal et 186 DH à titre de prime d’émission. Le Top management a présenté les détails de l’IPO ce jeudi 19 juin. 

Une IPO à fort potentiel que celle de Vicenne annoncée ce 19 juin après l’option du visa de l’AMMC. Le Groupe opère sur des marchés de la santé porteurs de croissance, notamment l’équipement médical, les consommables médicaux et la gestion des déchets médicaux.

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Le Groupe Vicenne est structuré autour de cinq segments d’activités principaux visant les professionnels de la santé (hôpitaux, cliniques, cabinets médicaux, laboratoires, etc.), ainsi que les industriels et organismes publics.

Chaque segment d’activité regroupe une ou plusieurs Business Units (BU) spécialisées. Cette organisation par BU est déployée au sein des filiales en fonction de leurs activités, assurant une coordination opérationnelle et une synergie.

En chiffres, dans le segmenet équipement, Vicenne distribue plus de 25 000 références et a établi des partenariats avec des fabricants de renommée mondiale tels que Philips, Elekta ou Mindray. Le chiffre d’affaires (CA) de ce segment s’est établi à 271 MDH en 2022PF, 374 MDH en 2023 (+38%) et 504 MDH en 2024 (+36,3%).

Autre segment, les consommable, le CA était de 236 MDH en 2022PF, 244 MDH en 2023 (+4%) et 233 MDH en 2024 (-5%). La hausse en 2023 s’explique par l’augmentation du CA Cardiologie (+50%) liée à une meilleure prise en charge par l’AMO, partiellement compensée par une baisse du CA Réactifs due au retour à une activité normative post-COVID. La baisse en 2024 est principalement due au report de campagnes publiques de dépistage impactant les Réactifs (-16%), partiellement compensée par la hausse des BU Cardiologie (+11%) et Oncologie & Chirurgie (+25%).

Sur 2022-2024, les cliniques et hôpitaux privés représentent en moyenne 29,5% du CA Consommables, les établissements publics 28,8% et les laboratoires 23,4%. Les baisses récentes auprès des publics et laboratoires sont principalement liées au retour à une activité normative après l’impact de la COVID-19.

Concernant les services, Les établissements publics concentrent en moyenne 54,5% du CA Services sur 2022-2024. Le CA auprès des publics est passé de 30 MDH en 2023 à 40 MDH en 2024 (+33%), et celui des privés de 28 MDH à 35 MDH (+25%).

Sur 2022-2024, les cliniques et hôpitaux privés représentent en moyenne 46,9% du CA Équipements, suivis par les établissements publics avec 27,9%. Le CA auprès des établissements publics est passé de 65 MDH en 2023 à 155 MDH en 2024, tandis que celui auprès des privés est passé de 209 MDH à 218 MDH.

Quatrième segment, la gestion des déchets médicaux, il cible principalement les établissements de santé publics et privés. Dans ce sens, Vicennce dispose d’une unité de traitement (capacité totale 400 kg/heures) utilisant l’incinération pour les déchets à détruire totalement (médicaments périmés, cytotoxiques) et le procédé EFFLUNET 40 pour neutraliser et désinfecter les déchets liquides chimiques et biologiques.

Sur 2022-2024, les établissements publics concentrent en moyenne 66,2% du CA de ce segment. Le CA réalisé auprès des établissements publics est passé de 11 MDH en 2023 à 9 MDH en 2024 (-18%), principalement en raison du retour à une activité normative après l’impact haussier de la COVID-19. Le CA de ce segment s’élevait à 13 MDH en 2024.

Enfin, à l’international, le groupe Vicenne a étendu sa présence en Afrique. Il est présent notamment au Sénégal depuis 2018, où il propose une offre complète (matériel lourd/semi-lourd, dispositifs médicaux implantables, réactifs). Le CA International s’est établi à 7 MDH en 2022PF, 8 MDH en 2023 et 11 MDH en 2024 (+24,7% TCAM 2022PF-2024), bénéficiant de la bonne tenue des activités au Sénégal. Le groupe dispose également d’une filiale en Côte d’Ivoire.

A noter qu’une coordination stratégique est également assurée au niveau du Groupe pour garantir une cohérence globale tout en laissant de l’autonomie opérationnelle aux entités.

Fort de plus de 70 ingénieurs et techniciens biomédicaux qualifiés et certifiés, le Groupe propose un accompagnement complet, allant de la conception des plans à l’installation, la mise en service et la formation des utilisateurs, ainsi qu’un service après-vente (SAV) complet, incluant la maintenance préventive et corrective.

Sa stratégie, axée sur le modèle « Buy & Build » et le développement de partenariats solides, lui a permis de renforcer sa position par des acquisitions tratégiques comme celles de Mabiotech (laboratoire) et Saiss Environnement (gestion des déchets).

Le Groupe prévoit des investissements significatifs dans les années à venir pour moderniser ses infrastructures, augmenter ses capacités et continuer à développer son offre, ce qui devrait soutenir sa croissance et consolider son rôle d’acteur clé du secteur de la santé.

La vision stratégique du groupe Vicenne s’articule autour de 4 principaux axes : le renforcement de son positionnement sur les activités existantes, le  développement de nouveaux produits / métiers complémentaires la croissance externe, et l’internationalisation. L’introduction en bourse du Groupe permettra notamment de concrétiser cette stratégie et ces ambitions.

Période de souscription : du 30 juin 2025 au 4 juillet 2025 à 15h30 inclus

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