Liquidité bancaire : le déficit se creuse de +8,55%
Au terme de la période allant du 18 au 25 décembre 2025, le déficit de liquidité bancaire moyen se creuse à -153 Mds de DH(+8,55%) au moment où les avances 7 jours de la Banque Centrale reculent de -12 Mds de DH pour s’établir à 67,5 Mds de DH.
De leur côté, les placements du Trésor augmentent avec un encours quotidien maximal de 19,8 Mds de DH (vs. 9,7 Mds de DH la semaine précédente). Enfin, le TMP se stabilise à 2,25% au même moment où le MONIA augmente à 2,204%, relève BKGR.
Marché primaire : Adhuc absens
Lors de la dernière adjudication et après la très faible levée de la semaine dernière (100 MDH), le Trésor n’a effectué aucune levée en dépit d’un montant proposé de 1,4 Md de DH.
Marché secondaire : tendance baissière sur le secondaire
Durant la période passée sous revue, le marché secondaire évolue globalement dans le rouge avec des baisses enregistrées sur les maturités 15 ans, 10 ans et 13 semaines respectivement de -8,29 pbs, -4,59 pbs et -2,87 pbs. Cependant, une hausse de +0,28 pbs a été constatée sur la maturité 30 ans.
Prévisions monétaires
Au cours de la prochaine période, Bank Al-Maghrib devrait augmenter le rythme de ses interventions sur le Marché monétaire, fixant ainsi le volume de ses avances à 7 jours à 69,3 Mds de DH contre 67,5 Mds de DH précédemment, soutient BKGR.
Prévisions obligataires
L’absence de levées sur le marché primaire contribue à limiter les tensions, maintenant les taux courts bien ancrés autour du TMP. Dans ce contexte, la courbe devrait conserver un profil globalement inchangé, sans mouvement directionnel marqué.
