L’or volatil dans un contexte d’anticipations prudentes en matière de politique monétaire
L’or a prolongé son déclin, tombant à environ 4 400 dollars avant de rebondir quelque peu. Les traders pourraient rester prudents dans un contexte marqué par la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale, qui a entraîné une réévaluation des actifs non productifs d’intérêts.
Toutefois, le contexte géopolitique est resté favorable. Au Moyen-Orient, si des signes d’engagement diplomatique sont apparus, les risques restent élevés. Les tensions en Europe de l’Est restent vives, ce qui pourrait contribuer à stabiliser le marché et à alimenter la demande d’actifs refuges.
Les perspectives haussières pourraient rester intactes malgré la chute des cours de la semaine dernière. Le marché pourrait continuer à bénéficier d’une demande soutenue de la part des banques centrales et des investisseurs privés, malgré une volatilité accrue. Les achats du secteur officiel ont dépassé les attentes, avec environ 230 tonnes achetées au quatrième trimestre et environ 863 tonnes accumulées en 2025. La demande d’investissement s’est également élargie, couvrant les entrées dans les ETF et les achats importants de lingots et de pièces.
À l’avenir, les marchés suivront de près les signaux de la politique monétaire. Tout signe indiquant que l’indépendance de la Fed pourrait être compromise pourrait finalement relancer le potentiel de hausse de l’or après cette phase corrective.
Écrit par Krisada Yoonaisil,
stratégiste des marchés financiers chez Exness
