Marché obligataire : une évolution globalement dans le vert (BKGR)
Le marché obligataire secondaire évolue globalement dans le vert, ressort-il de la note “Fixed Income Weekly” de BMCE Capital Global Research (BKGR) couvrant la période du 30 avril au 07 mai.
Dans le détail, il s’agit de hausses enregistrées sur les maturités 26 semaines, 52 semaines et 13 semaines respectivement de 6,75 points de base (pbs), 3,93 pbs et 1,43 pbs, précise BKGR.
Concernant le marché obligataire primaire, il a été marqué, lors de la dernière adjudication, par une levée modérée du Trésor de 2,6 Mds de DH, soit 58% du montant initialement proposé de 4,5 Mds de DH.
À contrario, des baisses ont été observées sur les maturités 10 ans, 15 ans et 2 ans respectivement de 1,84 pbs, 1,33 pbs et 0,59 pbs.
Ces levées ont porté sur les maturités 52 semaines et 2 ans, aux taux limites respectifs de 2,3747% et 2,4698%, induisant des baisses de 3,3 pbs sur l’échéance 52 semaines et de 1,6 pbs sur la ligne 2 ans.
Pour la prochaine semaine, le Trésor prévoit des levées de 5,1 Mds de DH face à des tombées de plus de 8 Mds de DH, dans un environnement toujours empreint d’attentisme à l’approche de la prochaine réunion de Bank Al-Maghrib et dans l’expectative de la confirmation de la sortie ou non à l’international avant fin juin.
Dans ce contexte, le Trésor devrait maintenir une approche prudente et sélective dans ses levées, tandis que la courbe des taux devrait conserver une orientation globalement stable, prévoit BKGR.
