Baisse de l’aide occidentale : le pari réussi des réformes africaines
Les gouvernements africains, du Nigeria à l’Ouganda, ont réussi à séduire des bailleurs de fonds étrangers allant des agences de crédit à l’exportation aux investisseurs privés, en passant par le Golfe, alors que des années de réformes douloureuses portent leurs fruits, a déclaré à Reuters le directeur général de Standard Chartered pour l’Afrique.
Ce changement pourrait compenser la diminution de l’aide internationale, les pays riches réorientant leurs dépenses vers la défense et les priorités intérieures, réduisant ainsi les montants disponibles pour les États africains. Les réformes ont porté sur la simplification des réglementations, la fiabilisation des politiques des banques centrales, l’amélioration de la transparence et, dans le cas de pays comme le Nigeria, la suppression des coûteuses subventions aux carburants.
Dalu Ajene, directeur général et responsable de la couverture pour l’Afrique chez Standard Chartered, l’une des plus grandes banques internationales opérant sur le continent, a précisé que ces réformes attiraient des financements concessionnels ainsi que des capitaux aux conditions du marché, provenant notamment de hedge funds et de gestionnaires d’actifs.
Il a souligné que les défis financiers consécutifs à la pandémie de COVID-19 étaient ‘très profonds, d’où une mentalité d’aversion au risque’. Cette situation a évolué.
‘Cela attire désormais à la fois des financements concessionnels, mais aussi des investisseurs institutionnels capables de considérer l’Afrique de manière beaucoup plus sérieuse qu’il y a trois ans, lorsque de nombreux bilans africains étaient dans une situation critique’, a-t-il déclaré.
Les agences de crédit à l’exportation et les institutions de financement du développement ont porté une partie de cette tendance, a-t-il ajouté, citant des transactions telles que le soutien de l’UK Export Finance à la rénovation, pour un milliard de dollars, du port de Tin Can Island à Lagos, la capitale commerciale du Nigeria. Les gestionnaires d’actifs et les hedge funds – en particulier ceux qui investissent dans la dette souveraine en monnaie locale – sont également revenus en Afrique, notamment en Égypte, au Nigeria, en Zambie, en Ouganda et au Ghana.
Les investissements du Golfe, en particulier des Émirats arabes unis, devraient s’intensifier, selon D. Ajene, à mesure que les accords de partenariat économique global entre les Émirats et les gouvernements africains – dont Maurice, le Kenya, le Maroc et le Nigeria – entreront en vigueur. Bien que les gouvernements du Golfe soient susceptibles de donner la priorité aux dépenses intérieures compte tenu des tensions avec l’Iran, les investissements dans des secteurs tels que l’exploitation minière, l’énergie et la sécurité alimentaire devraient se poursuivre.
‘Une fois que vous disposez de cadres de coopération, vous pouvez commencer à voir apparaître le type d’investissements massifs qui comptent’, a déclaré Ajene, ajoutant que ces cadres pourraient débloquer des transactions ‘considérables et significatives’ qui, auparavant, étaient souvent plafonnées à environ 100 millions de dollars. D. Ajene a également défendu l’utilisation par les gouvernements africains d’instruments financiers tels que les swaps de rendement total (Total Return Swaps – TRS), impliquant généralement un gouvernement d’un côté et une banque de l’autre, que l’Angola, le Nigeria et le Sénégal ont lancés ces dernières années.
Le FMI et d’autres organismes ont affirmé que les TRS pouvaient manquer de transparence, mais Ajene a défendu leur utilité.
‘Il est injuste de dire qu’ils ne sont pas transparents, et je pense qu’il est également injuste de les classer comme plus ou moins risqués’, a-t-il affirmé.
Il a précisé qu’ils peuvent être plus flexibles et plus rapides à exécuter, offrant un financement alternatif lorsque les marchés sont tendus ou fermés, aux côtés de structures telles que les placements privés, et que les entreprises commencent à utiliser ces instruments.
