Balance des paiements : allégement du déficit du compte des transactions courantes au 1er trimestre 2021
Les résultats de la balance des paiements au titre du premier trimestre 2021 font ressortir un allègement du déficit du compte des transactions courantes de 8,2% se situant à -9 Mds DH contre -9,8 Mds DH pour le premier trimestre 2020.
Cette évolution s’explique d’une part, par l’allègement du déficit enregistré au titre des échanges de biens, -41,2 Mds DH contre -46,7 Mds DH à fin mars 2020 et d’autre part, par l’amélioration de l’excédent du revenu secondaire à hauteur de 7,3 Mds DH.
La baisse du déficit des transactions sur biens s’explique par la hausse des exportations de 10,1 Mds DH (68,1 Mds DH contre 58 Mds DH), partiellement neutralisée par l’augmentation des importations de 4,6 Mds DH (109,3 Mds DH contre 104,7 Mds DH à fin mars 2020).
Toutefois, ces évolutions ont été partiellement affectées par la régression de l’excédent des services de 12,1 Mds DH. Le volume des transactions courantes s’est établi à 254,6 Mds DH contre 251,2 Mds DH, soit une hausse de 1,4% ou 3,4Mds DH sous l’effet de l’accroissement des recettes courantes (122,8 Mds DH contre 120,7 à fin mars 2020) plus importante que celle des dépenses courantes (131,8 Mds DH contre 130,5 Mds DH).
Il ressort également une quasi stabilité du déficit de la rubrique du revenu primaire (revenus des investissements et intérêts de la dette), s’établissant à -2 Mds DH contre -2,1 Mds DH fin mars 2020. Les transferts de dividendes sont demeurés stables à 1,4 Md DH fin mars 2021 ;
Au niveau du compte financier, les flux nets entrants au titre des investissements directs se sont établis à 1,3 Mds DH contre 3,4 Mds DH une année auparavant.
Cette évolution s’explique par l’effet conjugué de la baisse de 2 Mds DH des accroissements nets des engagements au titre des investissements directs étrangers au Maroc (2,9 Mds DH à fin Mars 2021 contre 4,9 Mds DH fin Mars 2020) et de la stabilité d’acquisitions nettes des avoirs (investissements directs marocains à l’étranger) à 1,5 Mds DH.
De leur côté, les investissements de portefeuille ont dégagé un flux net sortant de 1,7 Mds DH contre 2,4 Mds DH à fin Mars 2020.
Quant à la rubrique « Autres investissements« , elle a enregistré un flux net sortant de 1,6 Md DH au lieu de 1,7 Md DH fin Mars 2020, sous l’effet de la diminution simultanée de l’accroissement net des engagements (-1 Mds DH au lieu de +1.1 Mds DH) et de l’acquisition nette d’avoirs (0,6 Md DH contre 2,8 Mds DH).
En définitive, les avoirs officiels de réserve détenus par l’Institut d’émission ont enregistré une baisse de 10,7 Mds DH à fin mars 2021 et ce, compte non tenu de l’effet de réévaluation de leurs composantes, en particulier des gains et pertes tirés par les fluctuations des cours de l’or et des devises constituant ces avoirs.
