BAM : la masse monétaire progresse de 9,2% en janvier
L’agrégat monétaire M3, qui représente la masse monétaire, a enregistré une croissance annuelle de 9,2% en janvier 2021, après 8,4% un mois auparavant, pour s’établir à 1.475 Mds de DH (BAM).
Par composante, l’évolution de M3 recouvre principalement une hausse des dépôts à vue auprès des banques de 11,1% après 10,6%, une atténuation de la baisse des comptes à terme de 9,6% à 7,1% et une quasi-stagnation de la progression de la circulation fiduciaire autour de 20%, indique Bank Al-Maghrib dans sa note sur ses indicateurs clés des statistiques monétaires de janvier 2021.
Par contrepartie, les avoirs officiels de réserve se sont accrus de 25,1% en janvier après 26,5% un mois plus tôt, et les créances nettes sur l’Administration Centrale ont augmenté de 11,3% après 13,5%, relève la Banque centrale.
En glissement mensuel, l’agrégat M3 a enregistré en janvier 2021 une baisse de 0,7%, recouvrant essentiellement la diminution de 1,6% des dépôts à vue auprès des banques et la hausse de 1% de la monnaie fiduciaire et de 0,3% des comptes à terme.
Un lien étroit existe entre masse monétaire en circulation et les taux d’intérêt, les politiques ont compris qu’en mettant en place des politiques monétaires il était possible d’influer sur la situation économique du pays .
Une masse monétaire qui augmente trop vite dans un pays peut être un danger pour l’économie , en effet la monnaie risque de perdre de sa valeur de se dévaluer il faudra alors davantage de monnaie pour acheter le même bien, le pouvoir d’achat de la population baissera . Pour éviter que cela se produise il faut limiter la création monétaire notamment via les taux d’intérêt. Taux d’intérêt et masse monétaire sont divergeant dans le sens où plus les taux d’intérêt sont élevés moins il y a de monnaie en circulation, des taux d’intérêt élevés font baisser l’investissement donc il y a moins de demande de prêts et donc moins de création monétaire , à côté de ça les personnes à capacité de financement sont davantage incitées à prêter leur argent car des taux d’intérêt élevés sont synonyme de rémunération plus élevée, ceci réduit notamment la thésaurisation . ces taux d’intérêts sont influencés en grande partie par les taux directeurs de la BAM , les banques commerciales reportant les augmentations de taux directeurs à leurs clients , ainsi la masse monétaire se stabilite au détriment de la croissance économique du pays et de l’emploi .