Eurobond : OCP suscite l’appétence des investisseurs, l’émission suscrite plus de 4 fois
OCP a levé 1,75 milliard de dollars sur les marchés internationaux à travers une émission obligataire structurée en deux tranches : 750 millions de dollars à 5 ans et 1 milliard de dollars à 10,8 ans. Une opération couronnée de succès avec un carnet d’ordres a dépassé 7,1 milliards de dollars, soit une sursouscription de plus de 4 fois. Détails d’une opération qui représente le plus important niveau jamais atteint par OCP pour une opération obligataire.
Sur un marché marqué par une forte volatilité, le Groupe OCP vient de lever avec succès 1,75 milliard de dollars sur les marchés internationaux à travers une émission obligataire structurée en deux tranches : 750 millions de dollars à 5 ans et 1 milliard de dollars à 10,8 ans (dix ans long).
L’engouement des investisseurs s’est traduit par un carnet d’ordres dépassant 7,1 milliards de dollars, soit une sursouscription de plus de 4 fois. Il s’agit du plus important niveau jamais atteint par OCP pour une opération obligataire.
Par ailleurs, l’opération a été conclue avec une prime de nouvelle émission de seulement 5 points de base sur les deux tranches — un niveau bien inférieur aux conditions observées récemment sur le marché, généralement entre 20 et 30 points de base.
Aussi, les conditions obtenues sont-elles également plus avantageuses que celles de l’émission OCP en 2024, avec des coupons plus faibles malgré le contexte marché. La tranche de 5 ans a été émise avec un coupon de 6,10 %, tandis que la tranche longue de 10 ans porte un coupon de 6,70 %.
De pareils niveaux reflètent à la fois la solidité du profil de crédit d’OCP et la confiance renouvelée des investisseurs. Il est à remarquer la réaffirmation, le 16 avril, de la notation Investment Grade de OCP par Moody’s (Baa3, perspective stable), qui reflète la robustesse de ses fondamentaux financiers et sa résilience face à un environnement mondial volatil.
Et surtout une bonne fenêtre de tir. En effet, le Groupe a su identifier la bonne fenêtre de marché et mener à bien sa levée de fonds.
Autre facteur à ne pas négliger également la qualité du travail de préparation, la pertinence de la stratégie exposée, la qualité du dialogue établi depuis plus d’une décennie sur les marchés internationaux, et la confiance des investisseurs dans la solidité du crédit d’OCP, malgré un contexte de marché particulièrement sélectif.
En effet, le mois d’avril a été marqué par une remontée de la volatilité, dans un climat de tensions géopolitiques persistantes, de durcissement des politiques commerciales américaines et d’incertitude sur l’évolution des politiques monétaires. Ces facteurs ont nourri une aversion au risque accrue et renforcé la sélectivité des investisseurs, en particulier vis-à-vis des émetteurs des marchés émergents.
Dans de telles conditions, le succès de cette émission envoie un signal fort de confiance aux marchés et renforce la position d’OCP comme acteur de référence, capable de mobiliser les investisseurs dans des conditions de marché parmi les plus complexes de ces derniers mois.
Un signal fort adressé aux marchés
Cette opération constitue la première émission Eurobond réalisée par un corporate Investment Grade émergent depuis début avril, dans un marché resté en grande partie fermé après les annonces tarifaires de l’administration Trump.
En rouvrant l’accès aux marchés internationaux dans ce contexte de tension géopolitique et de forte volatilité, OCP envoie un signal clair de solidité et de confiance et renforce sa position comme acteur de référence, capable de mobiliser les investisseurs dans des conditions de marché parmi les plus complexes de ces derniers mois.
Réussir un tel exploit dans de telles conditions, illustre sans nul doute la capacité d’OCP à accéder aux marchés de manière disciplinée et opportune, en parfaite cohérence avec sa stratégie de financement long terme.
Cette transaction vient également consolider son positionnement en tant qu’émetteur de référence sur le segment Investment Grade émergent, capable de lever des montants significatifs même dans des fenêtres complexes.
Elle illustre l’importance du dialogue de long terme et d’une relation de confiance avec les investisseurs. Comme en témoigne la participation large et diversifiée d’investisseurs internationaux à la récente opération d’OCP. Ainsi, parmi les souscripteurs figurent de nombreux investisseurs de long terme, habitués à suivre la trajectoire stratégique d’OCP depuis plus d’une décennie.
En effet, le groupe OCP se distingue par une régularité et une clarté du dialogue financier instauré au fil des années, à l’image de la cohérence de la stratégie du Groupe, fondée sur l’intégration industrielle, la croissance durable et un positionnement affirmé sur la scène mondiale des engrais.
Il se démarque également par la qualité de l’exécution et la discipline financière ont lui permis de s’imposer comme un émetteur institutionnel crédible et résilient, capable d’attirer des capitaux même dans des conditions de marché sous tension. Autant de facteurs qui expliquent l’engouement que suscite le groupe sur les marchés internationaux.
