Liquidité bancaire : le déficit se creuse de +1,87%
Au terme de la période allant du 26 mars au 1er avril 2026, le déficit de liquidité bancaire moyen se creuse à -152 Mds de DH (+1,87%) au moment où les avances 7 jours de la Banque Centrale augmentent de +0,26 Mds de DH pour s’établir à 63,23 Mds de DH.
De leur côté, les placements du Trésor se hissent avec un encours quotidien maximal de 21 Mds de DH (vs. 8,4 Mds de DH la semaine précédente). Enfin, le TMP reste stable à 2,250%, tandis que le MONIA recule pour atteindre 2,111%, rapporte BKGR.
Lors de la dernière adjudication, le Trésor n’a effectué aucune levée en dépit d’un montant proposé de 3,2 Mds de DH.
Sur la période sous revue, le marché secondaire évolue dans un environnement de tensions persistantes, se traduisant par un mouvement haussier de la courbe, plus prononcé sur le segment long où les taux à 15 ans, 20 ans et 10 ans enregistrent des hausses respectives de +6,77 pbs, +5,70 pbs et +3,07 pbs.
Au cours de la prochaine période, Babk aL-mAGHRIB devrait augmenter le rythme de ses interventions sur le Marché monétaire fixant ainsi le volume de ses avances à 7 jours à 65,05 Mds de DH contre 63,2 Mds de DH précédemment, relève BKGR.
Dans un contexte marqué par l’absence de levées pour la deuxième séance d’adjudication d’affilée et par la poursuite des tensions sur le marché secondaire, la semaine à venir devrait rester dominée par une approche prudente des investisseurs.
Après l’encaissement des acomptes d’IS à fin mars, le Trésor devrait pouvoir gérer son retour sur le marché primaire dans une relative aisance, ce qui devrait lui permettre de ne pas subir pleinement la persistance du biais actuellement haussier sur la courbe.
