Marché monétaire : le déficit de liquidité bancaire se creuse de +4,44%
Au cours de la prochaine période, Bank Al-Maghrib devrait baisser le rythme de ses interventions sur le Marché monétaire, fixant ainsi le volume de ses avances à 7 jours à 56,0 Mds de DH contre 66,6 Mds de DH précédemment, selon BKGR.
Au terme de la période allant du 02 octobre au 08 octobre 2025, le déficit de liquidité bancaire moyen se creuse de +4,44% à -140,1 Mds de DH au moment où les avances 7 jours de la Banque Centrale avancent de 11,7 Mds de DH pour s’établir à 66,6 Mds de DH.
De leur côté, les placements du Trésor progressent avec un encours quotidien maximal de 18,4 Mds de DH (vs. un encours quotidien maximal de 15,4 Mds de DH lors de la période précédente). Enfin, le TMP se stabilise à 2,25% au même moment où le MONIA recule à 2,173%.
Lors de la dernière adjudication, le Trésor a levé un montant total de 3,6 Mds de DH, soit 61% du montant initialement proposé de 5,9 Mds de DH. Ces levées concernent les échéances 52 semaines et 2 ans avec des taux limites respectifs de 2,1636% et de 2,3597% et a entraîné des hausses du taux primaire respectives de +16,8 pbs pour la ligne 52 semaines et de +7,2 pbs pour la ligne 2 ans.
Durant la période sous revue, le marché secondaire a affiché une tendance plus ou moins baissière selon BKGR, marquée par des contractions sur les maturités à 26 semaines (-2,41 pbs) et 52 semaines (-4,44 pbs). En revanche, les maturités 2 ans et 10 ans affichent des hausses respectives de +2,25 pbs et de +2,10 pbs.
Pour ce qui des prévisions monétaires, au cours de la prochaine période, Bank Al-Maghrib devrait baisser le rythme de ses interventions sur le Marché monétaire, fixant ainsi le volume de ses avances à 7 jours à 56,0 Mds de DH contre 66,6 Mds de DH précédemment.
Par ailleurs, face aux tombées importantes du Trésor pour ce mois de près de 20 Mds de DH, le marché obligataire marocain pourrait continuer à connaître une certaine tension sur les maturités courtes et moyennes comme en témoigne l’évolution des lignes 52 semaines ce mardi, conclut BKGR.
