Prime de risque action (PRA) : quelle analyse de la légère hausse en mars 2022 ? (BKGR)
Avec la nouvelle mise à jour à fin mars 2022, la prime de risque ressort à 8,1% en progression de 0,2 point comparativement à la dernière PRA publiée par BMCE Capital Global Research (BKGR) en septembre dernier.
Dans Flash-prime de risque BMCE Capital Global Research (BKGR) relève une légère hausse de 0,2% en mars 2022 de la a prime de risque action (PRA), pour atteindre 8,1%, vraisemblablement sous l’effet de la hausse de la volatilité du marché boursier constatée à partir de mi-février 2022.
Et dans le cadre de la mise à jour de la prime de risque par la méthode historique, la PRA ressort ç 6,5%, soit en stabilisation par rapport à la mise à jour de septembre dernier.
Selon BKGR, la hausse de la prise de risque instantanée découle de deux effets inverses à savoir l’augmentation de la masse de dividendes et de la capacité bénéficiaire en 2022 ainsi que la décélération de la progression de la capacité boursière sur une année glissante.
Par ailleurs par le sondage effectué auprès des investisseurs institutionnels la PRA ressort à 6,3% en diminution de 0,7 point comparativement à septembre, reflétant le raffermissement de la confiance des investisseurs vis-à-vis du marché financier.
En termes d’attente, Le Flash fait ressortir une croissance économique en progression de +1,9% (vs +0,7% selon les prévisions de Bank Al-Maghrib et 1,8% pour le scénario central de BKGR).
A noter qu’après un début d’année bien orienté, le Masi s’est engagé dans un trend baissier compte tenu de la décélération attendue de l’économie globale et de l’inquiétude suscitée par le déclenchement du conflit russo-ukrainien.
Selon BKGR ? l’arbitrage demeure favorable au marché actions avec un spread BDT 10 ans vs D/Y 2022 de 70 points de base. Cela dit, ce différentiel pourrait se resserrer dans les mois à venir en raison d’une hausse attendue des taux primaires dès le deuxième semestre de 2022.
