Conjoncture : voilà ce qui nous attend pour ce 4e trimestre de 2022

Selon la note de conjoncture, établie par le Haut Commissariat au Plan, l’activité économique afficherait une croissance de 1,4%, au quatrième trimestre 2022

Au quatrième trimestre 2022, le ralentissement de l’activité mondiale se poursuivrait, pour clore l’année avec une hausse limitée à 3% selon les dernières projections de l’Ocde, au lieu de +5,8% en 2021.

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La poursuite de la guerre en Ukraine continuerait de nourrir les tensions sur les prix des matières premières, alimentant la montée de l’inflation au niveau mondial. Les prix élevés du gaz et de l’électricité pousseraient les entreprises à modérer leur production et les hausses des taux directeurs de banques centrales et l’anticipation des nouvelles hausses augmenteraient le coût de l’emprunt et contraindraient la demande.

La diminution des délais d’approvisionnement ainsi que l’augmentation des stocks permettraient une atténuation des tensions dans les chaines de production.

S’inscrivant dans la même trajectoire, la demande étrangère adressée au Maroc continuerait de se modérer, pour clôturer l’année avec une croissance prévue à +4%, au lieu de +9,6% une année auparavant, selon la note de conjoncture du HCP.

La contribution de la demande extérieure nette à la croissance resterait négative et amputerait la croissance d’un point au quatrième trimestre 2022.

En revanche, la demande intérieure maintiendrait son soutien à la croissance économique, portée par une consolidation des dépenses de consommation des administrations publiques. La progression de la consommation des ménages se poursuivrait au quatrième trimestre 2022 au rythme de+2,6%, dans un contexte marqué par une légère inflexion des prix à la consommation.

En contrepartie, les dépenses d’investissement s’infléchiraient sensiblement comparativement au troisième trimestre 2022. Les chefs d’entreprise se montreraient plus prudents face au resserrement des conditions financières et aux perspectives de retournement de la conjoncture internationale.

Dans ces conditions, la valeur ajoutée hors agriculture afficherait un accroissement de 3,3%, en glissement annuel.

Elle serait particulièrement portée par les branches tertiaires, dont la contribution à la croissance économique globale s’élèverait à +2,6 points. Dans le secteur secondaire, le repli des activités minières s’atténuerait et la croissance des activités industrielles se maintiendrait, favorisant une hausse de 0,7% de la valeur ajoutée des branches secondaires.

Dans l’ensemble et compte tenu d’une baisse de 15,8% de la valeur ajoutée agricole, la note de conjoncture du HCP relève que l’activité économique afficherait une croissance de 1,4%, au quatrième trimestre 2022, en variation annuelle.

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