Marché monétaire : le déficit de liquidité bancaire s’allège à -78,4 Mds de DH (BKGR)
Le déficit de liquidité bancaire s’est allégé de -15,01% pour s’établir à -78,4 Mds de DH en dépit de la diminution des interventions de la BAM notamment les avances 7 jours en baisse à MAD 47,8 Mds de DH contre 56,6 Mds de DH la semaine passée.
Concernant les placements du Trésor, ces derniers ressortent en baisse avec un encours quotidien maximal de 2 975 MDH au 12 janvier (vs. un encours quotidien maximal de 3 540 MDH courant période précédente). De son côté, le TMP se stabilise à 2,50% tandis que le MONIA baisse à 2,41% mardi.
Durant cette semaine, le Trésor a procédé à une levée sur les lignes 13 semaines, 52 semaines et 2 ans pour des montants respectifs de 7 000 MDH, 1 150 MDH et 100 MDH aux taux limites de 3,1700%, 3,6070% et 3,7242%, induisant une baisse de -3 pbs sur le 13 semaines, une hausse de +2 pbs sur le 52 semaines et un bond de +125 pbs sur le 2 ans.
Au terme de la période précédente, la volumétrie globale sur le Marché secondaire poursuit sa baisse s’établissant à 17,5 Md de DH, polarisée à hauteur de 94% par les échanges sur les maturités court-terme. Concernant la courbe secondaire, les plus fortes variations enregistrées durant la période passée sous revue (11/01/2023 au 18/01/2023) ont été enregistrées à la hausse sur la ligne 2 ans (+2,1 pbs à 3,69%) et à la baisse sur la ligne 26 semaines (-6,7 pbs à 3,28%)
Sur la prochaine période, BAM devrait continuer de diminuer son intervention sur le marché monétaire avec l’injection de 43,6 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours contre 47,8 Mds de DH la semaine précédente. Prévisions obligataires
Dans le sillage des deux opérations d’achats des Bons du Trésor orchestrées par BAM pour un montant de 16,3 Mds de DH, la dernière séance d’adjudication a marqué une forte demande sur les maturités du court-terme, reflétant l’attentisme des investisseurs qui anticipent une nouvelle hausse des taux lors de la prochaine réunion de la Banque Centrale.
