Secteur des assurances au T2 : entre dynamisme des primes et ajustements financiers
Le deuxième trimestre 2026 confirme la résilience du secteur des assurances au Maroc, malgré un environnement économique marqué par des tensions sur les coûts, une normalisation post‑pandémie et une évolution contrastée des placements financiers.
Les données publiées par l’ACAPS montrent une croissance solide des primes, un recul marqué des prestations vie, et une stabilité globale des placements, témoignant d’un secteur en phase d’ajustement.
Les entreprises d’assurances et de réassurance ont généré 17,6 Mds de DH de primes, soit une augmentation de 5,4 % par rapport au T2‑2025. Cette progression confirme la solidité de la demande, tant en assurance vie qu’en assurance non‑vie.
Assurance Vie : la montée en puissance des unités de compte
Les primes vie atteignent 9,37 Mds de DH (+5,2 %). La tendance la plus marquante concerne les produits en unités de compte, en hausse spectaculaire de 62,9 %, signe d’un intérêt croissant des ménages pour des supports plus dynamiques et exposés aux marchés financiers. L’épargne en dirhams reste dominante (7,64 Mds DH), tandis que les contrats décès progressent de 6,9 %.
Non‑vie : une croissance régulière mais contrastée
Le segment non‑vie totalise 8,25 Mds de DH(+5,6 %). L’assurance automobile demeure le premier contributeur (3,92 Mds DH), suivie des accidents corporels (1,68 Mds DH) et de la maladie (1,49 Mds DH). Certains segments affichent des performances remarquables, comme le transport (+21,2 %) et l’assistance (+13,1 %), portés par la reprise de la mobilité et du tourisme. À l’inverse, les risques techniques reculent fortement (–37,6 %), reflétant un ralentissement des grands projets industriels.
Prestations en baisse : un recul de 7 %
Les prestations et frais payés diminuent à 10,9 Mds de DH, soit une baisse de 7 % par rapport au trimestre précédent.
Assurance Vie : une chute de 20 %
Les prestations vie reculent nettement, à 5,32 Mds de DH. Cette baisse traduit une normalisation des rachats et une stabilisation des engagements des assureurs.
Assurance Non‑vie : une hausse de 9,8 %
Les prestations non‑vie augmentent à 5,62 Mds de DH, tirées par :
- la hausse des sinistres automobiles,
- l’augmentation des dépenses maladie,
- la progression des indemnisations liées aux accidents du travail (+14 %).
Des charges en hausse : +9,6 %
Les frais d’acquisition et de gestion atteignent 2,8 Mds de DH, en progression de 9,6 %. Cette évolution reflète :
- l’intensification de la concurrence,
- les investissements dans la digitalisation,
- la hausse des coûts opérationnels.
Placements : une stabilité prudente à 238,4 Mds de DH
Les placements affectés enregistrent une légère contraction de 0,4 %, traduisant une gestion prudente dans un contexte de volatilité financière.
Répartition des placements
- Actifs de taux : 47 % du portefeuille (112 Mds DH, –1 %)
- Actifs actions : 43 % (101,5 Mds DH, –0,2 %)
- Immobilier : 6 % (14,5 Mds DH, +0,5 %)
- Autres actifs : 4 % (10,3 Mds DH, +3,6 %)
La baisse des titres cotés (–5 %) et des dépôts indisponibles (–49 %) contraste avec la progression des placements liés aux unités de compte (+9 %), cohérente avec la dynamique observée sur les primes UC.
Un secteur solide mais en transition
Les résultats du T2‑2026 confirment la résilience du secteur assurantiel marocain, porté par une demande soutenue et une diversification croissante des produits d’épargne. Cependant, la hausse des charges, la baisse des prestations vie et la stabilité prudente des placements montrent que le secteur traverse une phase d’ajustement, dans un contexte économique marqué par des incertitudes et des mutations structurelles.
Le marché des assurances continue ainsi de jouer un rôle central dans l’économie marocaine, tout en s’adaptant aux nouveaux comportements des ménages, aux exigences réglementaires et aux évolutions financières.
