Comptes nationaux : le besoin de financement représente 0,6% du PIB au lieu de 3,6% en 2022
Cette nette amélioration du besoin de financement résulte principalement du passage du secteur des sociétés non financières d’un besoin de financement de 8,2 milliards de DH à une capacité de financement d’environ 13,7 milliards de DH. Aussi, les ménages (y compris ISBLSM) ont vu leur capacité de financement s’améliorer de 11,2 milliards de DH.
L’épargne nationale s’est située à 412,7 milliards de DH en 2023, enregistrant une hausse de 16 % par rapport à l’année précédente. Les sociétés financières et non financières y ont contribué à hauteur de 60,6 %, les ménages et les ISBLSM à 28,9 %, et les administrations publiques à 10,6 %
La formation brute du capital fixe (FBCF), de son côté, s’est située à 371,9 milliards de DH en 2023, en amélioration de 4,8% par rapport à 2022. Ceci est due à une forte reprise des investissements des Administrations publiques à la hausse de 24,4% et d’une évolution de 8,4% de la FBCF du secteur des ménages et ISBLSM ; Tandis que la FBCF des sociétés a connu un fléchissement de 1,5%.
Les sociétés (financières et non financières), ont contribué de 55,1% de la FBCF nationale en 2023. De leur côté, les ménages et ISBLSM ont contribué de 28,5% au lieu de 27,6%, celle des administrations publiques s’est située à 16,4% au lieu 13,8%.
Globalement, le besoin de financement de la nation, selon le HCP, a été de 9 milliards de DH en 2023 et a représenté 0,6% du PIB au lieu de 3,6% une année auparavant. Cette nette amélioration résulte principalement du passage du secteur des sociétés non financières d’un besoin de financement de 8,2 milliards de DH à une capacité de financement d’environ 13,7 milliards de DH. Aussi, les ménages (y compris ISBLSM) ont vu leur capacité de financement s’améliorer de 11,2 milliards de DH.
De leur part, les sociétés financières ont connu un net allégement de leur besoin de financement en passant de 8,8 milliards de DH en 2022 à 1 milliard de DH en 2023. Alors que le secteur des Administrations Publiques son besoin de financement s’est creusé de 2,6 milliards de DH.
Endettement massif du secteur de l’Etat
Pour couvrir son besoin de financement, le secteur de l’Etat a toujours eu recours à l’endettement intérieur et extérieur. En effet, l’endettement extérieur de ce secteur a connu une forte augmentation, enregistrant un flux net de l’ordre 34,9 milliards de DH en 2023 contre 6,1 milliards de DH en 2022. A ce niveau, le flux net des titres de créances négociables émis à l’international est passé de -11,6 milliards de DH en 2022 à 24,1 milliards de DH en 2023. Aussi, les émissions du trésor public dans le marché intérieur ont affiché une hausse remarquable, passant d’un flux net de l’ordre de 20,5 milliards de DH en 2022 à 40 milliards de DH en 2023.
De leur coté, les sociétés non financières (SNF) ont marqué une forte baisse des crédits bancaires. Ainsi, le flux net des crédits accordés aux SNF a enregistré 15,9 milliards de DH en 2023 contre 46,1 milliards de DH en 2022, représentant ainsi 34% et 39% de leurs engagements, successivement pour 2023 et 2022.
L’endettement des ménages (y compris les entrepreneurs individuels) auprès des banques a affiché une baisse modérée. A ce propos, le flux nets des crédits est passé de 16,4 milliards de DH en 2022 à 12,3 milliards de DH en 2023.
En revanche, les dépôts ont enregistré une diminution importante, affichant un flux net de 64,8 milliards de DH en 2023 contre 90,4 milliards de DH en 2022, ce qui représente 84% et 95% respectivement de leurs avoirs.
En outre, les sociétés financières (SF) ont marqué une régression importante au niveau des crédits et des dépôts. En effet, le flux net des crédits accordés par ce secteur a enregistré 65,5 milliards de DH en 2023 contre 87 milliards de DH en 2022. En parallèle, les dépôts auprès de ces établissements ont affiché un flux net de l’ordre de 88 milliards de DH en 2023 contre 177,9 milliards de DH une année auparavant.
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