Commodity : le choc logistique galvanise les marchés
Alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient entament leur troisième semaine, le choc logistique semble perturber tous les marchés de l’agriculture aux métaux précieux. Les détails.
Commodités agricoles : marché galvanisé par le choc logistique mondial
Les marchés céréaliers poursuivent leur dynamique haussière cette semaine, toujours portés par un environnement international extrêmement tendu. La fermeture du détroit d’Ormuz continue de provoquer une désorganisation profonde de la chaîne mondiale des engrais faisant flamber les prix des intrants et ravivant les craintes de pénuries au cours des prochains mois.
Cette situation alimente un mouvement de couverture marqué sur les contrats à terme, maintenant une pression haussière persistante sur les principales céréales.
Dans ce sillage, le Soja avance à cts 1 190,1 /bu (+0,82% sur la semaine) soutenu par le renchérissement continu des coûts de production.
Le Blé CBOT progresse également avec une hausse marquée à cts 605,3 /bu (+1,22%) profitant pleinement de la poursuite des perturbations logistiques mondiales tandis que le Maïs s’apprécie plus nettement pour atteindre cts 462,0 /bu (+5,61%), porté par une demande de couverture toujours dynamique.
Le Commodity Weekly de BKGR note que le Maïs est plus sensible à la question des fertilisants azotés dont près de 30% transitent par le détroit d’Ormuz.
Commodités Energétiques : flambée des prix et perturbation logistique mondiale
Les marchés de l’énergie restent profondément déstabilisés cette semaine, toujours sous l’effet de la détérioration rapide de la situation géopolitique au Moyen‑Orient provoquant une paralysie quasi totale du détroit d’Ormuz et, par conséquent, un blocage qui touche près de 20% à 30% des flux mondiaux de pétrole et de GNL.
À cela s’ajoute la suspension des opérations du port de Jebel Ali à Dubaï après des attaques aériennes, perturbant davantage les échanges énergétiques régionaux. Dans ce contexte, le Brent se maintient à un niveau très élevé atteignant USD 102,7/bbl (+3,82% sur la semaine), tandis que le WTI évolue à USD 96,9/bbl (+2,29%). C
es évolutions, bien que moins spectaculaire que la semaine passée, reflètent une prime de risque géopolitique durable, alimentée par la crainte d’une interruption prolongée des flux du Golfe.
De son côté, le Gaz naturel américain se replie légèrement à USD 3,1/MMBtu (‑1,21%), un mouvement davantage technique dans un contexte où la demande saisonnière reste modérée. Toutefois, le sentiment demeure tendu du fait du risque croissant de perturbations sur les chargements de GNL au Moyen‑Orient.
Sur le marché de Rotterdam, l’Essence s’échange autour de USD 81,9/bbl et le Diesel autour de USD 112,5/bbl, tandis que la marge de raffinage bondit de 71% à USD 18,9/bbl.
Métaux précieux : correction technique dans un marché dominé par le choc pétrolier
Après plusieurs semaines de vigueur liées à leur statut de valeurs refuges, les métaux précieux subissent une correction notable. L’intense volatilité qui secoue les marchés pétroliers depuis le début du conflit a redirigé une large partie des flux spéculatifs vers l’énergie. Parallèlement, le Dollar américain s’est renforcé sous l’effet des inquiétudes mondiales et du repositionnement des investisseurs vers les actifs liquides accentuant la pression sur l’Or.
Dans ce contexte, l’Or recule à USD 5 005/toz (‑2,62%) marquant une pause après son rallye récent. De son côté, l’Argent enregistre un repli plus prononcé à USD 78,9/toz (‑9,28%), s’agissant d’un actif plus cyclique et plus sensible aux arbitrages rapides.
Métaux de base : repli général mais contrasté face à l’impact du choc énergétique mondial
Les métaux de base évoluent dans un contexte toujours marqué par la hausse des coûts énergétiques et des perturbations logistiques. Le conflit au Moyen‑Orient renchérit l’exploitation des fonderies et accroît les risques de rupture d’approvisionnement.
Ainsi, le Plomb recule à USD 1 901,4/T (‑1,50%), faute de signaux solides du côté de la demande. Le Cuivre baisse également à USD 5,7/lbs (‑1,35%) pénalisé par un Dollar plus ferme et des volumes d’échanges réduits dans un climat de prudence. À l’inverse, l’Aluminium progresse légèrement à USD 3 389/T (+0,13%), soutenu par les tensions persistantes sur l’approvisionnement énergétique en Europe, au Moyen‑Orient et en Asie.
Le Nickel recule, quant à lui, à USD 17 263/T (‑0,96%) après plusieurs séances volatiles en dépit d’une demande structurelle toujours portée par les batteries. Enfin, le Cobalt reste stable à USD 56 290/T, traduisant un marché globalement équilibré malgré le contexte géopolitique tendu.
