🎥Bourse de Casablanca : la structuration en holding expliquée par B. B. Touimi

La 3^e réunion du Comité des marché des capitaux a validé le schéma de transformation de la Société Gestionnaire de la Bourse de Casablanca en Holding qui s’inscrit dans la continuité du processus de démutualisation de la Bourse, conclu en 2016, et s’aligne avec les exigences du Cahier des charges liant ladite société à l’Etat. Qu’est ce que cela implique ? La réponse avec Brahim Benjelloun Touimi, Président du Conseil d’Administration de la Bourse de Casablanca.

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La transformation de la Société Gestionnaire de la Bourse de Casablanca en Holding est une opération d’envergure vise la mise en place d’une infrastructure de Marché intégrée couvrant toute la chaîne de valeur de traitement des transactions et particulièrement tournée vers le développement d’un marché des capitaux au service de l’économie et du positionnement régional de la place de Casablanca en tant que Hub Financier Régional.

La structuration de la Bourse de Casablanca en holding entrainera la filialisation de toutes les activités de la chaîne de valeur : le marché comptant, le marché à terme et la Chambre de Compensation (CCP), avec une prise de participation significative dans Maroclear. Elle permettra de hisser la place de Casablanca sur un nouveau palier.

La transformation institutionnelle et organisationnelle de la Bourse de Casablanca en une société holding englobe quatre étapes subséquentes :

1) la transformation de l’actuelle Société Gestionnaire de la Bourse des Valeurs en Holding et filialisation de l’activité du marché au comptant ;

2) le lancement de la Société Gestionnaire du Marché à Terme qui sera détenue à 100% par la Holding ;

3) l’opérationnalisation de la Chambre de Compensation et restructuration de son actionnariat selon un schéma capitalistique mixte (Holding/Banques) et

4) une prise d’une participation significative de la Holding dans le capital social de Maroclear.

Signature de plusieurs accords dans le cadre de la transformation des infrastructures du marché au service de l’économie

Dans le prolongement de la réunion du CMC, une conférence a été organisée par le Ministère de l’Economie et des Finances, l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux et Bank-Al-Maghrib, consacrée au lancement du Marché à terme, au cours de laquelle s’est tenue une cérémonie de signature de la Documentation associée à la transformation de la Société Gestionnaire de la Bourse en Holding, comprenant un Protocole d’Accord Cadre sur la transformation de la Bourse en Holding, un Protocole d’Accord sur la Chambre de Compensation ainsi que une convention de Partenariat pour le Développement du Marché Boursier.

En détails, il s’agit d’un protocole d’accord global. Ce protocole est signé entre l’Etat Marocain, représenté par le Ministère de l’Economie et des Finances, BAM, AMMC, GPBM (Groupement Professionnel des Banques du Maroc), FMA (Fédération Marocaine de l’Assurance), Bourse de Casablanca et Maroclear. Ce protocole marque une étape décisive vers la création du nouveau Groupe Bourse de Casablanca. Ledit protocole s’inscrit dans la continuité des réformes entamées par le Maroc depuis plusieurs années dans l’objectif de renforcer les acquis de la Bourse de Casablanca et lui permettre de se positionner en tant que bourse régionale forte, dotée d’une infrastructure de marché intégrée, à l’instar de plusieurs bourses dans le monde, dans les pays développés et émergents.

Le second protocole d’accord est signé entre la Bourse de Casablanca et le GPBM. Il concerne la CCP et s’inscrit dans le prolongement du Protocole Cadre précité. Il a pour objectif la restructuration du capital social de la CCP entre la Holding Bourse de Casablanca à hauteur de 51% et les établissements de crédit à hauteur de 49%.

Une convention de partenariat portant sur le développement du marché boursier a également été signée entre la Bourse de Casablanca et différentes parties prenantes du Marché boursier, avec le soutien de l’AMMC. Cette convention implique au côté de la Bourse de Casablanca, les parties prenantes suivantes : Confédération Générale des Entreprises du Maroc (CGEM), Fédération Marocaine de l’Assurance (FMA), Association des Sociétés de Gestion et Fonds d’Investissement Marocain (ASFIM), Association Marocaine des Investisseurs en Capital (AMIC), Association Marocaine des Entreprises Faisant Appel Public à l’Epargne (APE) et Association Professionnelle des Sociétés de Bourse de Casablanca (APSB).

Le but de ce partenariat est de mobiliser les différentes parties prenantes du marché boursier de manière à renforcer le rôle de la holding Bourse de Casablanca comme acteur clé du financement de l’économie. Cette convention promeut une coopération efficace entre les différentes parties prenantes signataires pour atteindre les objectifs du Nouveau Modèle de Développement ainsi que ceux de la Charte d’Investissement. A noter que cette convention fait écho à la feuille de route signée le 28 novembre 2023, articulée autour de quatre piliers en l’occurrence : le renforcement du soutien institutionnel ; le développement d’un cadre incitatif ; l’accompagnement des PME membres de la CGEM ; et une communication améliorée pour accroître la visibilité du marché.

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