Bourse de Casablanca : un rebond du MASI de 1,57%, mais la prudence reste de mise
Le mois de mai s’est inscrit en hausse avec un MASI qui progresse de 1,57%, alors que le MASI 20 (qui n’intègre toujours pas MANAGEM) cède encore -1,04% sur le mois et -9,68% en y-t-d. Pour le reste de l’exercice 2026, la prudence est de mise dans un environnement international toujours ponctué par les tensions géopolitiques au Moyen‐Orient pénalise les secteurs exposés aux coûts énergétiques.
L’exercice 2026 se poursuit pour la Bourse de Casablanca une entre normalisation du stress et prudence persistante. Au terme du mois de mai 2026, le MASI signe un rebond de +1,57% à 18 874,97 pts, repassant en territoire positif en y-t-d (+0,15%) à la suite d’une unique séance de forte reprise enregistrée le 25 mai avec une progression de +2,73%.
Selon BKGR, ce rebond avait capitalisé sur la détente géopolitique et le reflux du Brent, le tout sur fond de volatilité en décrue à 16,8% (vs. 22,5% en avril) pour une capitalisation de 1.100,6 Mds de DH.
La hausse reste, néanmoins, l’apanage des moyennes capitalisations et des minières. Le MASI 20 (qui n’intègre toujours pas MANAGEM) cédant encore -1,04% sur le mois et -9,68% en y-t-d.
Ces performances interviennent dans environnement international toujours ponctué par les tensions géopolitiques au Moyen‐Orient et pénalisant pour les secteurs exposés aux coûts énergétiques tout en soutenant le compartiment minier, moteur de la BVC en mai (+21,36% m‐o‐m) porté par MANAGEM.
Sur le plan macro, la réussite de la levée internationale du Trésor et l’inflation contenue apportent un soutien malgré une sensibilité persistante aux chocs externes via les carburants, poursuit BKGR.
Dans ce contexte, le potentiel de poursuite du rebond reste présent mais conditionné à une désescalade géopolitique plus franche au Moyen-Orient, à une détente plus lisible des prix de l’énergie et (iii) à un retour de la profondeur de marché puisqu’aujourd’hui, les volumes actions ressortent en retrait (VMQ de 255 MDH vs. 378 MDH à fin mai 2025).
La trajectoire du MASI demeure ainsi constructive mais encore étroitement dépendante du newsflow macroéconomique et géopolitique.
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