Malgré la pandémie et la crise qui en découle, une nouvelle étude relève l’importance croissante de la durabilité et de la refonte des marchés ESG à l’échelle mondiale. Un changements de comportement, à ne pas perdre de vue, des investisseurs pour lesquels la liquidité est un également de préoccupation de plus.
En dépit du grave impact du coronavirus sur l’économie mondiale, l’influence des questions environnementales, sociales et de gouvernance d’entreprise (ESG) sur la prise de décision des investisseurs continue de croître dans les économies où la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) est active, une nouvelle étude publiée aujourd’hui trouve.
Le rapport intitulé The Investor Base of Securities Markets in the BERD Regions, le troisième rapport conjoint d’IHS Markit, un fournisseur d’informations sur le marché, et de la BERD qui sera présenté lors d’une table ronde le 22 avril, révèle, sur la base d’informations exclusives ainsi que d’entretiens avec des investisseurs, un «paysage radicalement changé» émerger «à la fois du point de vue de la réglementation que des pratiques de marché». Les développements récents ont «incité les marchés financiers à reconsidérer leur approche de l’investissement et de la gestion des risques», indique l’étude.
À l’échelle mondiale, alors que la crise de Covid-19 a conduit à une volatilité sans précédent, elle a également «complètement changé le paysage des investissements et des marchés de capitaux, mettant l’accent sur l’ESG et la durabilité et augmentant la prise de conscience des facteurs sociaux», indique le rapport.
La demande mondiale croissante de produits durables a attiré des investissements et, par ricochet un écosystème ESG a évolué avec un accès aux données, aux renseignements, aux notations et aux scores permettant plus de comparabilité, de diligence raisonnable et de modélisation à des fins d’investissement.
L’analyse indique une corrélation positive entre les entreprises ayant de bons profils ESG et leurs performances, leur évaluation et leurs facteurs de risque, selon le rapport.
Pour la première fois, IHS Markit a évalué les sensibilités ESG des principaux investisseurs des régions de la BERD et leur influence sur l’allocation du capital. «Il est clair que plus une région se développe, plus la communauté des investisseurs institutionnels devient sensible à l’ESG», constate l’étude.
Plus l’exposition d’un investisseur institutionnel est internationale, plus il est susceptible d’être sensible à l’ESG, avec une meilleure gestion des risques et des exigences plus strictes pour les entreprises de son portefeuille.
Cela se traduit globalement par la propriété d’entreprises à plus grande capitalisation dans les régions les plus développées – telles que la Turquie et la Russie, l’Europe centrale et les États baltes, l’Europe du sud-est et la région sud et est de la Méditerranée – avec de meilleurs profils ESG, divulgation et scores ESG que les régions moins développées ou les sociétés à plus petite capitalisation.
«La direction du voyage est claire», indique le rapport. «Même sur les marchés frontaliers et émergents, une pression croissante s’exercera sur les entreprises pour qu’elles s’adaptent et adhèrent aux meilleures pratiques internationales en matière d’ESG et de développement durable. Avec plus d’argent affluant dans ces stratégies et les propriétaires d’actifs faisant de l’intégration ESG une condition préalable, il y aura des avantages clés à s’attaquer aux problèmes ESG. ».
Alors que le rapport voit l’ESG continuer à gagner en importance, il aborde également d’autres facteurs affectant l’opinion des investisseurs sur l’attractivité ou le risque d’un marché spécifique.
La liquidité reste un défi majeur pour de nombreux pays de la BERD, en particulier ceux qui ont de petits marchés intérieurs. «Dans un ralentissement mondial, les destinations d’investissement émergentes et frontalières sont parmi les premières à voir des sorties et à souffrir de manière disproportionnée», souligne un investisseur cité dans le rapport.
Pierre Heilbronn, vice-président de la BERD, Politiques et partenariats, souligne pour sa part : «Pour que les marchés des régions de la BERD réussissent, ils doivent offrir un accès facile et des liquidités aux investisseurs mondiaux. Cela dépendra de la profondeur et de l’ampleur de la base combinée d’investisseurs locaux et étrangers. Peu de marchés sont considérés comme attractifs à long terme s’ils ne bénéficient pas d’un fort soutien des investisseurs locaux. »
La baisse sans précédent de la production économique mondiale causée par la pandémie a également eu un impact grave sur les régions de la BERD au cours de l’année se terminant au deuxième trimestre 2020.
Selon le rapport, les régions de la BERD ont enregistré des sorties nettes de 4,7 milliards de dollars entre le deuxième trimestre 2019 et le deuxième trimestre 2020.
L’investissement net a également été touché, en partie en raison des sorties de capitaux, mais principalement en raison de la sous-performance résultant de la volatilité des marchés.
Au deuxième trimestre 2020, 2.046 entreprises uniques avaient investi 202,2 milliards de dollars américains dans les régions de la BERD, contre 2.208 institutions avec des investissements d’une valeur de 249,5 milliards de dollars américains au deuxième trimestre 2019, soit une baisse de 19,0% de l’investissement net.