Le conflit au Moyen-Orient rend les marchés nerveux avant la réouverture de la Chine
Les actions mondiales ont commencé mardi sur une note prudente tandis que les prix du pétrole sont restés élevés en raison de l’escalade du conflit au Moyen-Orient qui a sapé l’appétit pour le risque avant la réouverture très attendue de la Chine après une longue période de vacances.
Le rendement de référence du Trésor américain à 10 ans s’est maintenu au-dessus de 4 % au début des échanges asiatiques, alors que la vigueur du marché du travail américain a incité les opérateurs à réduire fortement leurs attentes en matière de réduction des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
Le Hezbollah a tiré lundi des roquettes sur Haïfa, la troisième ville d’Israël, et Israël semble prêt à étendre son offensive au Liban, un an après l’attaque dévastatrice du Hamas contre Israël qui a déclenché la guerre de Gaza.
Les craintes accrues d’un conflit généralisé et de perturbations de l’approvisionnement ont poussé les contrats à terme sur le pétrole brut Brent à dépasser les 80 dollars le baril pour la première fois depuis plus d’un mois lors de la séance précédente.
Il était en dernier lieu en hausse de 0,09 % à 81,00 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont augmenté de 0,14 % à 77,25 dollars le baril.
« La référence mondiale a atteint 80 dollars le baril alors que l’on s’attend de plus en plus à ce qu’Israël cible l’infrastructure pétrolière de l’Iran en représailles à une attaque de missiles la semaine dernière. Les commentaires du président Biden n’ont pas apaisé ces craintes », ont déclaré les analystes d’ANZ dans une note.
« Nous continuons de penser qu’une attaque directe contre les installations pétrolières de l’Iran est la moins probable des options de représailles d’Israël.
Néanmoins, l’humeur maussade a maintenu les actions sur le qui-vive mardi.
L’indice MSCI le plus large des actions de l’Asie-Pacifique hors Japon a baissé de 0,05 %, tandis que le Nikkei de Tokyo a ouvert en baisse de 0,79 %.
Les contrats à terme du S&P 500 ont ajouté 0,03 %, tandis que les contrats à terme du Nasdaq ont perdu 0,01 %.
Mais la prudence des actions pourrait changer lorsque les marchés chinois rouvriront après une semaine de vacances, plus tard dans la journée. Les gains et la volatilité pourraient être au rendez-vous, étant donné que les contrats à terme FTSE China A50, négociés à Singapour, ont augmenté de quelque 14 % depuis la fermeture des marchés chinois le 30 septembre.
L’indice Hang Seng China Enterprises de Hong Kong a progressé de 11 % au cours de la même période, ce qui laisse présager un rattrapage pour la Chine continentale.
Avant la pause, la Chine a annoncé ses mesures de relance les plus agressives depuis la pandémie, ce qui a fait grimper l’indice CSI300 de 25 % en cinq séances et a déclenché un rallye sur les marchés boursiers mondiaux.
L’attention se portera également sur la conférence de presse de la Commission nationale pour le développement et la réforme du pays, prévue à 0200 GMT, pour plus de détails sur les promesses de relance qui ont conduit à la frénésie du marché.
« Si les résultats répondent aux attentes, cela déterminera si le marché de Hong Kong peut continuer à augmenter », a déclaré Richard Tang, stratège chinois et responsable de la recherche à Hong Kong chez Julius Baer.
« Les investisseurs étrangers ont renforcé leurs positions la semaine dernière, ce qui a entraîné une forte hausse. La deuxième partie de la hausse sera probablement alimentée par les achats de la Chine continentale. »
Les paris de la Fed
Dans l’ensemble du marché, les investisseurs se sont également penchés sur la trajectoire future du cycle d’assouplissement de la Fed, dans le sillage du rapport sur l’emploi américain de vendredi, qui a fait sensation.
Toute possibilité d’une nouvelle baisse des taux de 50 points de base le mois prochain a depuis été effacée et les opérateurs évaluent même à 14,6 % la probabilité que la Fed maintienne ses taux. Une baisse de 50 points de base seulement est prévue d’ici décembre.
Reflétant les attentes moins agressives de la Fed en matière d’assouplissement, le rendement du Trésor américain à deux ans a frôlé son plus haut niveau depuis plus d’un mois mardi et s’est établi à 3,9764 %.
« Si la confiance en une nouvelle baisse de 50 points de base est à juste titre atténuée, le cycle de réduction des taux de la Fed est loin d’avoir déraillé », a déclaré Vishnu Varathan, responsable de la recherche macroéconomique pour l’Asie hors Japon à la Mizuho Bank.
« Il est vrai que le rapport sur l’emploi, très positif dans l’ensemble, est une raison valable pour réévaluer les paris trop zélés sur des baisses importantes en début de période.
Néanmoins, le dollar américain n’a pas pu bénéficier d’un nouvel élan suite à la révision des prévisions de la Fed, après avoir connu une forte hausse la semaine dernière, notamment grâce aux gains des valeurs refuges liés au conflit au Moyen-Orient.(Avec Zonebourse)
