L’encours de la monnaie fiduciaire s’est établi, en valeur, à 444 Mds de DH, enregistrant une hausse annuelle de 8% contre 11% et 10% enregistrés en 2023 et 2022. En volume, elle s’est située à 2,9 milliards de billets et 3,3 milliards de pièces de monnaie, soit des progressions annuelles respectives de 8% et 3%.
En 2024, la demande de cash en circulation a connu un recul notable, tout en restant supérieure aux niveaux observés avant la pandémie, selon le Rapport Annuel sur les infrastructures des marchés financiers et les moyens de paiement et leur surveillance pour l’Exercice 2024, publié par Bank Al-Maghrib, ce mardi 25 novembre.
Ainsi, la croissance de la circulation fiduciaire demeure positive, mais à un rythme moins soutenu que les années précédentes. Cette évolution s’expliqueprincipalement par l’opération exceptionnelle d’amnistie fiscale, qui a permis d’absorber une part importante du cash détenu par les particuliers, réduisant ainsi les sorties fiduciaires. Cette opération s’est traduite, en particulier en fin d’année, par un afflux significatif de retours de billets dans les guichets bancaires, dans le cadre de la régularisation des avoirs liquides détenus en monnaie fiduciaire.
Ainsi, l’encours de la monnaie fiduciaire s’est établi, en valeur, à 444 Mds de DH, enregistrant une hausse annuelle de 8% contre 11% et 10% enregistrés en 2023 et 2022. En volume, elle s’est située à 2,9 milliards de billets et 3,3 milliards de pièces de monnaie, soit des progressions annuelles respectives de 8% et 3%.
L’analyse infra-annuelle montre que la demande du cash a connu lors des cinq premiers mois de l’année un léger recul, les retraits nets s’étant établis à 14,7 Mds de DH, contre 15,3 Mds de DH en 2023. En revanche, lors des six mois suivants, comprenant les effets saisonniers liés à l’Aïd Al -Adha et la période estivale, le rythme s’est légèrement accéléré, se traduisant par une hausse des flux nets de 18,8 Mds de DH à 19,1 Mds de DH. Lors du mois de décembre, la tendance s’est inversée : les sorties nettes ont atteint 2,2 Mds de DH contre des versements nets de 5,8 Mds de DH en 2023 et 1,7 Md de DH en moyenne entre 2017 et 2019. Durant ce mois, les versements ont augmenté, passant de 13,8 Mds de DH en 2023 à 20,6 Mds de DH alors que les sorties ont reculé passant de 19,6 Mds de DH à 18,4 Mds de DH.
Ainsi, le ratio de la circulation fiduciaire rapporté au PIB s’est établi à 29% contre 28%11 constaté en 2023 et 22% en 2019, avant la crise de Covid.
Billets en circulation
A fin 2024, avec une part de 47% en volume et de 99% en valeur du total de la circulation fiduciaire, les Billets de Banque Marocains (BBM) ont accusé une progression de 7,7% en volume et en valeur (contre 10,1% en volume et 10,8% en valeur en 2023), soit l’équivalent de 2,9 milliards de billets, pour une valeur de 440 Mds de DH.
La structure en valeur des billets en circulation est restée similaire à celle de l’année 2023 et 2022 avec des parts respectives de 75% pour les billets de 200 DH, 23% pour celles de 100 DH et 1% chacun pour les billets de 50 DH et 20 DH.
En volume, la structure des billets en circulation est demeurée inchangée par rapport à 2023. La coupure de 200 dirhams représente 57% du volume total des billets émis par Bank Al-Maghrib, tandis que celle de 100 dirhams en constitue 34%. Quant aux coupures de 20 DH et 50 DH, leurs contributions se sont stabilisées à 6% et 3% respectivement depuis 2022.
Par type de billets, 85% des billets actuellement en circulation sont de type 2012, 9% sont de type 2023, 5% relèvent de la série d’émission de 2002 et 1% sont de type 1987.
Pièces en circulation
En ce qui concerne la monnaie métallique en circulation, elle a affiché une hausse en volume de 3,1% en 2024, s’élevant à 3,3 milliards de pièces, et de 5% en valeur, soit l’équivalent de 4,4 Mds de DH.
La structure des stocks de pièces, en nombre, a été marquée par une amélioration pour les parts des pièces de 10 DH, 5 DH, 1 DH et 1⁄2 DH, s’établissant à 4,6% pour 10 DH, à 7,9% pour 5 DH, à 29,4% pour 1 DH et 12,9% pour 1⁄2 DH. En revanche, les contributions des autres parts ont reculé passant de 2,2% à 2,1 % pour 2 DH, de 15,2% à 15,1% pour 20 C et de 18,1% à 17,9% pour 10 C.
En valeur, et contrairement au BBM, la structure du stock des pièces en valeur a accusé de légères variations. Les parts des pièces de 2 DH, 1 DH, 20 C et 10 C ont reculé pour atteindre respectivement 3,1%, 21,9%, 2,2% et 1,3%. En revanche, les parts de 10 DH et 5 DH ont augmenté, passant de 34,2% à 34,5% pour 10 DH et de 29,1% à 29,4% pour 5 DH. Quant à la dénomination d’1⁄2 DH, sa part s’est stabilisée à 4,8%.
Approvisionnement de l’économie en monnaie fiduciaire
Bank Al-Maghrib a renforcé sa vigilance face à l’évolution grandissante de la demande du cash. Elle a ainsi poursuivi les mesures déjà engagées en 2020 pour continuer à assurer l’approvisionnement de l’économie en BBM dans les meilleures conditions. Dans ce cadre, la Banque a renforcé ses réserves stratégiques de monnaie dans le cadre de son plan de continuité d’activité et ce, pour faire face à d’éventuels chocs tant internes qu’externes.
Approvisionnement en billets
La satisfaction des besoins nationaux en Monnaie Fiduciaire (MF) est une mission qui relève de l’Institut d’Emission. La délégation de l’activité de traitement et de recyclage de la MF par Bank Al-Maghrib depuis 2005 a permis aux Centres Privés de Tri (CPT) de jouer un rôle déterminant dans l’approvisionnement de l’économie nationale en MF.
Bank Al-Maghrib et les Centres Privés de Tri (CPT) ont mis à la disposition des banques de la place 4,1 milliards de billets, en hausse de 9% par rapport à l’année précédente et de 39% par rapport à l’année de la crise sanitaire. Cette hausse s’explique principalement par l’amélioration notable du nombre de billets recyclés de 11% en 2024 contre 7% en 2023 au détriment des billets neufs servis aux guichets de Bank Al-Maghrib dont le niveau est resté identique à celui de 2023. 89% des billets recyclés ont été produits par les Centres Privés de Tri (CPT).
Bank Al-Maghrib a assuré la supervision de la qualité du recyclage effectué par les CPT. Elle a également comblé le besoin en billets de banque grâce, d’une part, à l’injection de billets neufs qui a atteint un volume de sorties aux guichets de 653 millions de billets, niveau quasi similaire à celui de 2023, et d’autre part aux sorties de BV issus de son activité de traitement, d’un montant de 376 millions, accusant une hausse de 15% par rapport à 2023.
Le volume des sorties de BV CPT a atteint 607 millions de coupures, en hausse de 4% par rapport à 2023 contre 11% entre 2022 et 2023. Les sorties de BN, BV BAM et BV CPT font un volume global de sorties de 1,6 milliard, niveau quasi similaire à celui de 2023, enregistrant ainsi une hausse de 5% par rapport à 2023.
L’examen des approvisionnements réalisés en 2024 par coupure fait apparaître un accroissement pour les dénominations de 200 dirhams. En effet, pour la coupure de 200 DH, sa contribution a augmenté d’un point de pourcentage pour atteindre 50% au détriment du billet de 20 DH dont la part a accusé une diminution, passant de 4% à 3%. Quant au billet de 100 DH et 50 DH, leur participation s’est stabilisée à 45% et 2% respectivement.
L’analyse par région de la demande du Cash révèle une hausse du besoin en cash dans toutes les principales régions, avec une cadence élevée au niveau de celle de Casablanca-Settat, qui continue d’accaparer un peu moins d’un tiers des flux enregistrés à l’échelle nationale, avec un volume de 1,20 Milliard de billets. Dans le même sens, les régions de Marrakech-Safi, Rabat-Salé-Kénitra et Fès-Meknès, ont vu leur demande du cash augmenter respectivement de 0,43 Milliard en 2023 à 0,50 Milliard, de 0,61 milliard à 0,67 Milliard et de 0,46 Milliard à 0,52 Milliard. Pour les autres régions, les flux de BBM ont connu une légère progression pour s’établir à 0,38 Milliard pour la région de Souss-Massa et du Nord Tanger-Tétouan-Al Hoceima et 0,26 Milliard pour l’Oriental.
Par série d’émission, les billets de type 2012 ont vu, leur part dans le total des sorties des guichets baisser, revenant de 100% à 83% au profit de la série 2023 qui représente désormais 17%.
Approvisionnement en pièces de monnaie
Pour ce qui est de la monnaie métallique, les approvisionnements réalisés en 2024 se sont établis à 283 millions de pièces, volume en baisse de 15% par rapport à l’année précédente. Ces flux ont été servis à hauteur de 35% par Bank Al-Maghrib et 65% par les CPT contre des taux respectifs de 27% et 73% un an auparavant.
Bank Al-Maghrib a procédé à l’émission de 99 millions de pièces neuves, en hausse de 10% par rapport à 2023 contre une baisse de 5% un an auparavant. Ce volume reste dominé par les pièces de 1 DH qui y représentent une part de 38%, suivi par celles de 1⁄2 DH, de 5 DH, de 20 C et 10 C avec des parts respectives de 18%, 15%, 10% et 9%. Les versements, quant à eux, se sont stabilisés aux alentours de 0,2 million de pièces contre près d’1 million de pièces un an auparavant.