Liquidité bancaire : hausse du déficit de près de 9%
A l’issue de cette semaine, le déficit de liquidité bancaire moyen s’est alourdi de +8,79% à -143,6 Mds de DH. Pour leur part, les avances 7 jours de la Banque Centrale progressent de 4,3 Mds de DH pour s’établir à 57,6 Mds de DH.
En parallèle, les placements du Trésor ont légèrement augmenté avec un encours quotidien maximal de 19,7 Mds de DH enregistré le 10 juillet 2024 (vs. un encours quotidien maximal de 18,4 Mds de DH lors de la période précédente), informe BKGR.
Dans ces conditions, le TMP se stabilise à 2,75% tandis que le MONIA se contracte à 2,717%.
Sur le marché primaire, et lors de la dernière séance d’adjudication, le Trésor a procédé à trois levées sur les lignes 52 semaines, 5 ans et 15 ans pour un montant total de 10 Mds de DH et aux taux limite de 2,8471%, 3,2465% et 3,8385% respectivement. Ces opérations ont induit des baisses des taux primaires de ces maturités de-3,5 pbs, -25,3 pbs et de -20,8 pbs.
S’agissant du marché secondaire, la tendance est globalement à la baisse. Les plus fortes variations ont été enregistrées sur les maturités moyen terme avec un repli de -8,1 pbs du taux secondaire de la ligne 5 ans et un recul de -5,9 pbs de celui de la ligne 10 ans.
Sur la prochaine période, Bank Al-Maghrib devrait baisser son rythme d’intervention sur le Marché monétaire avec l’injection de 52,4 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours contre 57,2 Mds de DH une semaine auparavant, prévoit BKGR.
Comme attendu et suite au démarrage du cycle d’assouplissement monétaire par Bank Al-Maghrib, la tendance baissière est au rendez-vous et devrait se poursuivre sur les prochaines semaines pour toucher toutes les maturités, conclut la même source.
