Marché monétaire : la liquidité bancaire se creuse
Au terme de cette semaine, le déficit de liquidité bancaire moyen se creuse de +10,9% à -131,3 Mds de DH au moment où les avances 7 jours de la Banque Centrale augmentent de M MAD +840 pour se fixer à 44,1 Mds de DH.
Les placements du Trésor ressortent, quant à eux, en nette hausse avec un encours quotidien maximal de 39,9 Mds de DH au 10 octobre ( vs. un encours quotidien maximal de 34,4 Mds de DH la période précédente).
Dans ces conditions, le TMP se stabilise à 3,0% tandis que le MONIA recule à 2,926%.
Lors de sa dernière séance d’adjudication, le Trésor a procédé à des levées sur les lignes 52 semaines, 5ans et 15 ans pour un montant total de 2,6 Mds de DH et aux taux limites de 3,333, 3,754% et 4628%.
Ces opérations ont induit des baisses des taux primaires de -1,2 pbs pour la maturité 52 semaines, de -0,7 pbs pour la ligne 5 ans et de -3,8 pbs pour la ligne 15 ans.
Pour ce qui a trait aux taux secondaires, les plus fortes variations à la hausse ont été enregistrées sur les lignes 5 ans (+5,2% pbs) et 52 semaines (+4,8 pbs).
Sur la prochaine période, BAM devrait nettement diminuer son rythme d’intervention sur le marché monétaire avec l’injection de 42,2 Mds de DH sous forme d’avances à 7 jours contre 44,1 Mds de DH la semaine passée.
Le marquage des taux primaires à la baisse se poursuit notamment sur les maturités longues profitant aussi bien de l’allégement relatif des tombées que du dernier statu-quo de la Banque Centrale.
